>> 華泰期貨-黑色建材周報：市場成交一般，鋼價震蕩運行-260223
| 上傳日期： |
2026/2/23 |
大?。?/td>
| 2163KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
鄺志鵬，余彩云，劉國梁 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
市場分析
期現(xiàn)貨方面：節(jié)前鋼材主力合約震蕩下行，現(xiàn)貨價格大體持穩(wěn)。
供應(yīng)方面：根據(jù)Mysteel調(diào)研節(jié)前247家鋼廠高爐開工率80.13%，環(huán)比上周增加0.60個百分點，同比去年增加2.15個百分點；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率86.41%，環(huán)比上周增加0.72個百分點，同比去年增加0.81個百分點；鋼廠盈利率38.53%，環(huán)比上周減少0.86個百分點，同比去年減少12.12個百分點；日均鐵水產(chǎn)量230.49萬噸，環(huán)比上周增加1.91萬噸，同比去年增加2.50萬噸。五大材實際產(chǎn)量794萬噸，環(huán)比減26萬噸；其中，螺紋鋼產(chǎn)量169萬噸，環(huán)比減少23萬噸；熱卷產(chǎn)量308萬噸，環(huán)比減少1萬噸。
消費方面：Mysteel數(shù)據(jù)顯示，節(jié)前五大材表需總量為689.07萬噸，環(huán)比減少71.6萬噸。其中，螺紋鋼表需101.9萬噸，環(huán)比減少45.7萬噸；熱卷表需296.2萬噸，環(huán)比減少9.35萬噸。
庫存方面：Mysteel數(shù)據(jù)顯示，節(jié)前五大鋼材品種的總庫存量達到1442.73萬噸，環(huán)比增加104.99萬。本周螺紋鋼庫存586.82萬噸，周環(huán)比增加67.25萬噸；熱軋卷板庫存370.77萬噸，周環(huán)比增加11.57萬噸。
供需與邏輯：目前建材依舊維持供需兩弱局面，庫存季節(jié)性回升，基本面矛盾并不突出。節(jié)后下游復(fù)產(chǎn)復(fù)工速度可能較快，有利于需求提升，春節(jié)期間海外宏觀向好，有利于節(jié)后國內(nèi)鋼材價格，但是鐵礦石掉期回調(diào)將會影響國內(nèi)連鐵，因此鋼價大概率仍保持震蕩。受季節(jié)性影響，板材產(chǎn)銷有所轉(zhuǎn)弱，庫存環(huán)比回升。由于制造業(yè)和出口維持韌性，板材消費力度尚可，疊加美關(guān)稅下調(diào)后有利于國內(nèi)商品出口，板材需求有望進一步改善，短期板材價格大概率仍維持震蕩，區(qū)間受到成本變化影響后期關(guān)注成本變化和節(jié)后需求恢復(fù)力度及出口情況。
策略
單邊：震蕩
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風(fēng)險
地緣政治、庫存變化、鋼廠利潤、成本支撐等。
|
|
