>> 開源證券-鐵大科技(920541)北交所信息更新：信號機破億筑基，機器人布局啟航——2025年歸母凈利預計+25%-260225
| 上傳日期： |
2026/2/26 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
諸海濱，余中天 |
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2025全年營收預計+21%歸母凈利+25%，維持“增持”評級
鐵大科技公布2025業(yè)績快報，預計全年實現(xiàn)營業(yè)收入達3.39億元，同比增長21.07%，對應(yīng)歸母凈利潤7102萬元，同比增長24.62%。參考業(yè)績快報，我們小幅下調(diào)2025、維持2026-2027年盈利預測，預計2025-2027年實現(xiàn)歸母凈利潤0.71/0.83/0.92億元（原值0.74/0.83/0.92億元），對應(yīng)EPS為0.52/0.60/0.68元，當前股價對應(yīng)PE為26.0/22.5/20.1X，維持“增持”評級。
全年信號機產(chǎn)品部實現(xiàn)了銷售額破億，參與多項行業(yè)標準的制定和修訂
2025年鐵大科技四大產(chǎn)品線全面發(fā)力：設(shè)備監(jiān)測（監(jiān)控）系統(tǒng)、雷電防護系統(tǒng)、LED信號機系統(tǒng)和智能運維管理系統(tǒng)等核心產(chǎn)品在各個鐵路局集團公司中均實現(xiàn)了市場拓展。其中信號機產(chǎn)品部實現(xiàn)了銷售額突破1億元，成為公司業(yè)績增長的重要引擎。監(jiān)控監(jiān)測類產(chǎn)品在公司整體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中占比持續(xù)提升，特別是在上海、烏魯木齊、濟南等鐵路局集團公司的業(yè)務(wù)規(guī)模尤為突出，形成了區(qū)域市場的示范效應(yīng)。2025年，鐵大科技還參與了多項行業(yè)標準的制定和修訂工作，包括《防雷分線柜》《鐵路信號集中監(jiān)測系統(tǒng)綜合維護平臺技術(shù)規(guī)范》《鐵路車站信號室外監(jiān)測系統(tǒng)技術(shù)條件》《鐵路信號電纜監(jiān)測系統(tǒng)需求規(guī)范》等。
中標四大項目總金額超億元，滬通智行持股狗熊機器人37.69%完成工商變更
2025H1公司連續(xù)中標四大項目，涵蓋重載鐵路、高速鐵路、邊疆干線等不同領(lǐng)域，項目總金額超億元。項目包括國家能源集團鐵路設(shè)備集采監(jiān)測中心設(shè)備、將淖鐵路集中監(jiān)測項目（含烏魯木齊監(jiān)測中心設(shè)備）、廣湛高鐵監(jiān)測系統(tǒng)和雄商高鐵監(jiān)測系統(tǒng)等。鐵大科技通過全資子公司上海滬通智行科技有限公司向狗熊機器人有限公司投資6000萬元，持股比例達37.69%，目前已完成工商變更。狗熊機器人是國內(nèi)領(lǐng)先的低速自動駕駛解決方案提供商，這次投資標志著鐵大科技正積極拓展機器人與低速自動駕駛等前沿領(lǐng)域。
風險提示：技術(shù)研發(fā)失敗風險、市場需求變化風險、標的公司經(jīng)營情況風險。
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