>> 銀河期貨-甲醇日報-260224
| 上傳日期： |
2026/2/24 |
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| 1411KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張孟超 |
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【市場回顧】
1、期貨市場：期貨盤面增倉上漲，最終報收2285（+67/+3.02%）。
2、現(xiàn)貨市場：生產(chǎn)地，內(nèi)蒙南線報價1880元/噸，北線報價1850元/噸。關中地區(qū)報價1980元/噸，榆林地區(qū)報價1860元/噸，山西地區(qū)報價1950元/噸，河南地區(qū)報價2030元/噸。消費地，魯南地區(qū)市場報價2130元/噸，魯北報價2160元/噸，河北地區(qū)報價2040元/噸。西南地區(qū)，川渝地區(qū)市場報價2080元/噸，云貴報價2100元/噸。港口，太倉市場報價2220元/噸，寧波報價2250元/噸，廣州報價2240元/噸。
【重要資訊】
國際甲醇（除中國）產(chǎn)量為738629噸，較上周增加63910噸，裝置產(chǎn)能利用率為50.63%，較上周回升4.38%。
【邏輯分析】
供應端，煤制甲醇利潤在300-350元/噸附近，甲醇開工率高位穩(wěn)定，國內(nèi)供應持續(xù)寬松。美金價格穩(wěn)定，zpc重啟，低負荷運行，非伊開工穩(wěn)定，外盤整體開工低位，受寒潮影響，歐美市場繼續(xù)上漲，內(nèi)外價差擴大，東南亞轉(zhuǎn)口窗口關閉，伊朗2月已裝貨18萬噸，非伊貨源穩(wěn)定，3月進口預期55萬噸左右。需求端，MTO裝置開工率大幅下滑，興興69萬噸/年MTO裝置停車；南京誠志1期29.5萬噸/年MTO裝置負荷不滿，其配套60萬噸/年甲醇裝置正常運行；2期60萬噸/年MTO裝置負荷不滿，江蘇斯爾邦80萬噸/年MTO裝置停車；天津渤化60萬噸/年（MTO）裝置負荷7成；寧波富德60萬噸/年DMTO裝置重啟。庫存方面，封航進口到港略有減少，港口持續(xù)去庫，基差偏穩(wěn)；內(nèi)地企業(yè)庫存窄幅波動。綜合來看，國際裝置開工率略有抬升，伊朗地區(qū)天然氣供應略有恢復，部分裝置回歸，日均產(chǎn)量增加至1萬噸附近，港口現(xiàn)貨流動性充足，低價剛需成交，整體成交清淡，現(xiàn)貨基差穩(wěn)定。美金價格穩(wěn)定，zpc重啟一套，低負荷運行，非伊開工穩(wěn)定，外盤整體開工低位，受寒潮影響，歐美市場繼續(xù)上漲，內(nèi)外價差擴大，東南亞轉(zhuǎn)口窗口關閉，伊朗2月裝貨18萬噸，非伊貨源穩(wěn)定，3月進口預期55萬噸左右。煤價堅挺，西北主流廠家企業(yè)庫存偏低，暫無出貨壓力，現(xiàn)貨競拍價格繼續(xù)上漲，煤制利潤穩(wěn)定，內(nèi)地開工高位，工廠挺價出貨，成交順暢，國內(nèi)供應寬松。內(nèi)地MTO開工穩(wěn)定，CTO部分外采，內(nèi)地大裝置故障，近期內(nèi)地價格走強。中東地區(qū)局勢搖擺，國內(nèi)大宗商品寬幅震蕩，國內(nèi)MTO大面積停車，伊朗天然氣供應略有增加，前期停車裝置部分回歸，日產(chǎn)提升，美伊談判前景不明，甲醇延續(xù)偏強震蕩為主。
【交易策略】
1、單邊：低多（關注美伊局勢）
2、套利：觀望
3、期權：賣看漲
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