>> 華泰證券-航天軍工行業(yè)周報(第九周)：美以襲擊伊朗使安全局勢進(jìn)一步惡化-260301
| 上傳日期： |
2026/3/2 |
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pdf 共15頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
鮑學(xué)博，王興，馬強 |
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本周觀點：美以襲擊伊朗使安全局勢進(jìn)一步惡化
2月28日，美國和以色列宣布，已從空中和海上對伊朗發(fā)起打擊。新華社2月28日報道，據(jù)以色列媒體報道，在2月28日以色列和美國對伊朗的軍事打擊中，以方率先發(fā)動襲擊“清除威脅”，美軍隨即全力跟進(jìn)，形成協(xié)同作戰(zhàn)模式。美國總統(tǒng)特朗普在社交媒體發(fā)布的視頻中稱，伊朗正在研制威脅美國的遠(yuǎn)程導(dǎo)彈，此次襲擊要摧毀伊朗的導(dǎo)彈工業(yè)，消滅伊朗海軍，并確保伊朗不能獲得核武器。
國際安全形勢變化促使全球軍費擴張。世界進(jìn)入新的動蕩變革期，近幾年，全球進(jìn)入二戰(zhàn)結(jié)束以來軍事沖突最多的時期，俄烏、巴以、印巴、以伊等局部沖突不斷，國際安全局勢的復(fù)雜性與不確定性顯著上升，美國、歐盟、日本等國家和地區(qū)大幅提升國防預(yù)算。我國軍貿(mào)有望在“十五五”期間獲得較快發(fā)展，市占率有望提升。軍貿(mào)市場相關(guān)上市公司包括：中航沈飛、中航成飛、國睿科技、航天南湖、航天彩虹、中無人機、晶品特裝等；具有防化產(chǎn)品業(yè)務(wù)的相關(guān)上市公司包括北化股份等。
中長期觀點：關(guān)注新裝備建設(shè)周期下的新結(jié)構(gòu)
展望“十五五”，國防和軍隊現(xiàn)代化將實現(xiàn)高質(zhì)量推進(jìn)，實現(xiàn)由“量”的增值轉(zhuǎn)向“質(zhì)”的提升。我們認(rèn)為，“十五五”期間，我軍裝備需求有望在總量穩(wěn)中有增的情況下出現(xiàn)顯著的結(jié)構(gòu)性機會，新增量或?qū)⒊霈F(xiàn)在“十五五”規(guī)劃建議中提到的新域新質(zhì)、無人智能與反制、先進(jìn)武器以及低成本裝備等方面，建議關(guān)注軍工新產(chǎn)品和新市場兩條主線。
重點公司
建議關(guān)注：中航沈飛、國?？萍?、睿創(chuàng)微納、航天南湖、航天智造、中航高科等。
風(fēng)險提示：裝備訂單下達(dá)時間不確定；裝備采購量價低于預(yù)期；新域新質(zhì)裝備推廣低于預(yù)期等。
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