>> 華創(chuàng)證券-流動性&交易擁擠度&投資者溫度計周報：杠桿資金凈流入規(guī)模大幅回暖-260302
| 上傳日期： |
2026/3/3 |
大小： |
5544KB |
| 格式： |
pdf 共36頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
姚佩 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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資金流動性：
1）資金供給端：偏股型公募新發(fā)規(guī)模收縮至歷史低位、杠桿資金凈流出規(guī)模大幅回暖至歷史高位、股票型ETF凈流出規(guī)模小幅收縮、回購金額維持在歷史低位；
2）資金需求端：股權(quán)融資/產(chǎn)業(yè)資本凈減持/南向資金凈流入規(guī)模均出現(xiàn)收縮。
交易擁擠度：以過去四周成交額占比/市值占比（較全A）作為衡量主題行業(yè)交易熱度的表征指標(biāo)來看，本周熱度分位（下同）上行行業(yè)主要為：輕工+22pct至41%、煤炭+15pct至34%、建材+14pct至76%；下行行業(yè)主要為：醫(yī)療服務(wù)-19pct至43%、半導(dǎo)體-17pct至20%、家電-14pct至29%。
投資者溫度計：
1）上周市場迎來馬年開門紅，市場交投情緒明顯回升，帶動自媒體A股搜索熱度上升。
2）公募抱團(tuán)趨勢減弱，無明顯風(fēng)格偏向，行業(yè)偏向電新。
3）最近一周以小單衡量的滬深兩市A股散戶資金凈流入800.9億元，較前值下降376.1億元，處過去五年32.5%分位，凈流入規(guī)模下降
風(fēng)險提示
1、宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期，可能導(dǎo)致相機(jī)抉擇的貨幣政策與市場預(yù)期產(chǎn)生偏離；
2、相關(guān)測算或與實際情況有所偏差；
3、歷史經(jīng)驗不代表未來：因市場環(huán)境等因素變化，歷史數(shù)據(jù)得出的經(jīng)驗可能在未來失效
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