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當(dāng)前全球宏觀和大類資產(chǎn)短期邏輯聚焦中東地緣-油價(jià)-風(fēng)險(xiǎn)偏好的傳導(dǎo)鏈條上，短期高度決定大類資產(chǎn)方向性驅(qū)動(dòng)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而地緣政治本質(zhì)上存在非線性、難以預(yù)判的特性，這意味著當(dāng)下更負(fù)責(zé)任的態(tài)度應(yīng)是承認(rèn)地緣不確定性，不“賭”地緣方向。
　　但是，也需要明確的是，當(dāng)前現(xiàn)狀已經(jīng)進(jìn)入戰(zhàn)爭(zhēng)開(kāi)啟時(shí)所預(yù)期的高烈度情景演繹狀態(tài)，意味著中東地緣已經(jīng)滑向烈度超預(yù)期、沖突持續(xù)性上升的現(xiàn)狀。
　　而各大類資產(chǎn)有無(wú)充分計(jì)價(jià)？我們參考Polymarket網(wǎng)站給出3月底（僅27%）、4月底美伊?；鸶怕授厔?shì)與原油期貨、美股期貨和短端通脹預(yù)期計(jì)價(jià)來(lái)看，中東地緣事件爆發(fā)后，原油率先反應(yīng)，但股、債、匯仍舊維持穩(wěn)定；3月4-5日，盡管Polymarket顯示主流預(yù)期對(duì)地緣短期緩和（3月底）希望越來(lái)越渺茫，但原油、股、債整體反應(yīng)克制（或理解為滯后）；周五6日，從原油、標(biāo)普期貨、通脹預(yù)期以及跨市場(chǎng)VIX開(kāi)始更為顯著的反應(yīng)地緣沖擊。整體看，大類資產(chǎn)對(duì)于3月無(wú)法結(jié)束沖突定價(jià)并不足