>> 國泰君安期貨-硅鐵&錳硅產(chǎn)業(yè)鏈周度報告-260308
| 上傳日期： |
2026/3/8 |
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| 3692KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李亞飛 |
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本周雙硅盤面震蕩偏強且波動加劇，美伊沖突事件直接推升了全球能源與物流溢價，雙硅底部成本預(yù)期被強力抬升，注意短期市場情緒釋放對套保盤的沖擊，后市的核心博弈點或從“炒成本預(yù)期”轉(zhuǎn)向“看需求現(xiàn)實”，后市重點驗證淡季階段鋼廠對合金實際承接力度。
宏觀：國內(nèi)：3月4日5日全國人大會議順利召開，2026年發(fā)展主要預(yù)期目標為經(jīng)濟增長4.5%—5%，著力穩(wěn)定房地產(chǎn)市場，因城施策控增量、去庫存、優(yōu)供給，探索多渠道盤活存量商品房；海外：美伊沖突持續(xù)；美國總統(tǒng)特朗普預(yù)計4月初訪問中國，習(xí)總書記將同其會見。
微觀：鐵水產(chǎn)量環(huán)比下降，關(guān)注兩會后鋼廠復(fù)產(chǎn)對合金的需求變動與供應(yīng)端的匹配程度。
雙硅開工受爐況影響小幅檢修，預(yù)計影響時效較短，基本面供需矛盾有所緩和；錳礦端，海外礦企遠期報價上調(diào)，海運費受中東地緣環(huán)境影響有所增加，疊加市場對“能源成本”預(yù)期上移的交易行為，驅(qū)動雙硅盤面價格震蕩走強。當前行情呈現(xiàn)“弱現(xiàn)實與強成本”的博弈，后市核心關(guān)注情緒退潮后終端需求的實際承接力度、北方主產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)節(jié)奏及錳礦到港兌現(xiàn)情況。
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