>> 銀河證券-科創(chuàng)板周報(bào)：OpenClaw熱潮將推動(dòng)端側(cè)AI快速發(fā)展-260309
| 上傳日期： |
2026/3/10 |
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| 3336KB |
| 格式： |
pdf 共28頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
吳硯靖,鄒文倩 |
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上周科創(chuàng)板下降4.18%，整體交易活躍度有所上升。日均成交額約2582.10億元，較前一周的2493.77億元上升；科創(chuàng)板平均換手率為16.08%，低于創(chuàng)業(yè)板和滬深主板A股、北證A股。漲跌幅方面，科創(chuàng)板表現(xiàn)弱于創(chuàng)業(yè)板、滬深主板A股、北證A股，下跌4.18%；從行業(yè)來看，上周科創(chuàng)板全部行業(yè)均下跌，通信行業(yè)周跌幅最?。?0.7%），建筑材料行業(yè)周跌幅最大（-7.4%）。截至2026年3月6日，科創(chuàng)板上市公司總數(shù)為604家，總市值為125,289億元。其中，亞虹醫(yī)藥（+38.11%）漲幅領(lǐng)先，其次是佰維儲(chǔ)存（+26.25%）等，跌幅最大的是禾信儀器（-30.07%）。
科創(chuàng)板整體PE為76.62，與科創(chuàng)50的估值差較上周縮小?？苿?chuàng)板整體PE(TTM)為76.62，高于其他三大板塊。按科創(chuàng)板一級(jí)子行業(yè)分類來看，有色金屬平均PE是所有行業(yè)里最高，行業(yè)平均PE為147.60倍，農(nóng)林牧漁行業(yè)最低，為9.49倍。截至3月6日，科創(chuàng)50 PE約為77.92。上證指數(shù)和滬深300的PE分別為14.86和13.50倍。納斯達(dá)克指數(shù)及創(chuàng)業(yè)板指的PE為29.90倍和38.80倍?？苿?chuàng)板整體與科創(chuàng)50的估值差為1.30，較上周（1.50）下降。
科創(chuàng)板公司2025年度業(yè)績(jī)回升顯著，超七成公司營收增長(zhǎng)。截至2026年3月2日，科創(chuàng)板全部公司均以業(yè)績(jī)快報(bào)或年報(bào)形式完成2025年度業(yè)績(jī)情況的披露?？苿?chuàng)板公司預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.59萬億元，同比增長(zhǎng)10.3%，其中，超七成公司實(shí)現(xiàn)營收增長(zhǎng)，74家公司增幅超過50%；預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)591億元，同比增長(zhǎng)28.2%，其中，近六成公司凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，93家公司增幅超過50%，40家大幅增長(zhǎng)100%以上，52家扭虧為盈。集成電路和生物醫(yī)藥兩大賽道增勢(shì)顯著。科創(chuàng)板集成電路公司2025年合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3651億元，同比增長(zhǎng)25%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)279億元，同比增長(zhǎng)83%。
OpenClaw熱潮將推動(dòng)AI原生應(yīng)用及端側(cè)AI快速發(fā)展。2026年初開源AI智能體OpenClaw迅速走紅，引發(fā)"養(yǎng)龍蝦"熱潮，其能在本地設(shè)備7×24小時(shí)自主執(zhí)行任務(wù)，可完成設(shè)備操作、文件處理、業(yè)務(wù)流程跑通等具象化任務(wù)。3月6日，小米率先推出基于自研MiMo大模型構(gòu)建的AI交互測(cè)試產(chǎn)品Xiaomi miclaw“手機(jī)龍蝦”。3月9日，騰訊版“小龍蝦”WorkBuddy上線，完全兼容OpenClaw技能，還能接入企業(yè)微信、QQ、飛書、釘釘?shù)裙ぞ摺Ｍ眨鹕揭嫔暇€ArkClaw，一個(gè)開箱即用的云上SaaS版OpenClaw。OpenClaw熱潮以“龍蝦效應(yīng)”推動(dòng)智能體深度嵌入日常與專業(yè)場(chǎng)景，將大幅拉動(dòng)對(duì)本地算力與存儲(chǔ)的規(guī)?；枨?，并有助于企業(yè)持續(xù)擴(kuò)大MaaS調(diào)用量，MaaS服務(wù)的擴(kuò)容疊加Token通脹，將顯著提振智算中心的長(zhǎng)期需求。
上周科創(chuàng)板指數(shù)基金產(chǎn)品整體表現(xiàn)弱于主題基金產(chǎn)品?？苿?chuàng)50周漲跌幅為-4.95%，科創(chuàng)100周漲跌幅為-5.10%；科創(chuàng)板指數(shù)基金產(chǎn)品均下跌，其中，融通上證科創(chuàng)板綜合指數(shù)增強(qiáng)A跌幅最小（-1.09%）；主題基金產(chǎn)品里，富國科技創(chuàng)新漲幅最大（+0.34%）。
風(fēng)險(xiǎn)提示：技術(shù)研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)；政策推進(jìn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；消費(fèi)需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。
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