>> 廣發(fā)期貨-股指周報(bào)：地緣沖突拖累風(fēng)險(xiǎn)偏好下行，A股試探企穩(wěn)-260306
| 上傳日期： |
2026/3/6 |
大小： |
2884KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
陳尚宇 |
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消息面：國內(nèi)方面，本周全國兩會(huì)在京召開，李強(qiáng)作政府工作報(bào)告，國務(wù)院總理李強(qiáng)5日作政府工作報(bào)告，會(huì)議通過十五五規(guī)劃綱要，同時(shí)明確今年發(fā)展主要預(yù)期目標(biāo)是：經(jīng)濟(jì)增長4.5%－5%；城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率5.5%左右，城鎮(zhèn)新增就業(yè)1200萬人以上；居民消費(fèi)價(jià)格漲幅2%左右；居民收入增長和經(jīng)濟(jì)增長同步；國際收支基本平衡；糧食產(chǎn)量1.4萬億斤左右；單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放降低3.8%左右。提出這些預(yù)期目標(biāo)，主要考慮是開局之年為調(diào)結(jié)構(gòu)、防風(fēng)險(xiǎn)、促改革留出空間，為后期更好發(fā)展打牢基礎(chǔ)。央行行長潘功勝表示，今年將靈活高效運(yùn)用降準(zhǔn)降息等多種貨幣政策工具。將根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的變化和宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行情況，引導(dǎo)和調(diào)控好利率水平，促進(jìn)社會(huì)綜合融資成本低位運(yùn)行，強(qiáng)化利率政策執(zhí)行和監(jiān)督，對(duì)于一些不合理的、容易消減貨幣政策傳導(dǎo)效果的市場(chǎng)行為加強(qiáng)規(guī)范，要求銀行向企業(yè)明確展示貸款的年化綜合融資成本，規(guī)范融資中間費(fèi)。證監(jiān)會(huì)主席吳清表示，“十五五”時(shí)期，將完善中國特色穩(wěn)市機(jī)制建設(shè)，豐富跨周期逆周期調(diào)節(jié)的手段和機(jī)制，增強(qiáng)市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性。將圍繞深化投融資綜合改革，進(jìn)一步完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度，積極發(fā)展多元股權(quán)融資，拓展私募股權(quán)和創(chuàng)投基金多重的退出渠道。更加精準(zhǔn)有效的服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力，穩(wěn)步發(fā)展期貨和衍生品市場(chǎng)。將在創(chuàng)業(yè)板增設(shè)一套更加精準(zhǔn)、更為包容的上市標(biāo)準(zhǔn)；積極支持新型消費(fèi)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市。目前，深化創(chuàng)業(yè)板改革的總體方案已經(jīng)基本成型，將進(jìn)一步完善以后擇機(jī)發(fā)布。
海外方面，2月份全球制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為51.2%，較上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)2個(gè)月運(yùn)行在50%以上。伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)發(fā)言人表示，已做好長期戰(zhàn)爭(zhēng)的準(zhǔn)備；伊朗的新型武器正在研發(fā)中，尚未大規(guī)模使用。阿拉伯聯(lián)合酋長國正在考慮凍結(jié)伊朗在阿聯(lián)酋持有的“數(shù)十億美元資產(chǎn)”，此舉可能切斷伊朗最重要的經(jīng)濟(jì)命脈之一。除金融手段外，阿聯(lián)酋還考慮采取扣押伊朗船只等直接行動(dòng)。美國國防部長皮特·赫格塞斯表示，美伊沖突可能持續(xù)8周甚至更長時(shí)間，美方將掌控行動(dòng)節(jié)奏與強(qiáng)度，北約攔截伊朗導(dǎo)彈不會(huì)觸發(fā)集體防御條款。伊朗否認(rèn)美媒有關(guān)伊方尋求與美國談判的消息，最高領(lǐng)袖選舉可能推遲到下周。中國外交部長王毅分別與沙特外交大臣費(fèi)薩爾及阿聯(lián)酋副總理兼外長阿卜杜拉通話，宣布中國將派中東問題特使赴地區(qū)國家斡旋。
政策面：本周中共中央政治局召開會(huì)議討論“十五五”規(guī)劃綱要草案和政府工作報(bào)告，會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要繼續(xù)實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，強(qiáng)化改革舉措與宏觀政策協(xié)同。下周，全國兩會(huì)將在京舉行，議程3月4日的全國政協(xié)會(huì)議和5日的全國人大會(huì)議（屆時(shí)將發(fā)布政府工作報(bào)告）。
策略：本周，伊朗與美、以沖突導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)偏好嚴(yán)重受挫，大類資產(chǎn)均顯著回撤，兩會(huì)召開后宏觀情緒有所修復(fù)，但尚未完全確認(rèn)底部企穩(wěn)。指數(shù)當(dāng)前處于震蕩降波走勢(shì)中，單邊仍以觀望為主。期權(quán)仍保持大回撤低位構(gòu)建的牛市價(jià)差倉位。
1.單邊：觀望為主
2.期權(quán)：持有看跌期權(quán)構(gòu)建的牛市價(jià)差組合
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