久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

存儲漲價成功向下游傳導，毛利率有望優(yōu)化。公司宣布自1月起對合封512Mb的KGD（已知合格芯片）產品漲價40%，對合封1Gb的KGD產品漲價60%，對合封2Gb的KGD漲價80%，對外掛DDR的產品價格另行通知。我們認為公司毛利率有望持續(xù)優(yōu)化，業(yè)績拐點在即。
　　主業(yè)基本面穩(wěn)固，圍繞ALLINAI戰(zhàn)略，業(yè)務多點開花。
　　在AI視覺方面，公司推出了新一代AI圖像處理引擎（AIISP）品牌圓鸮。依托圓鸮AIISP技術底座，公司成功打造兩款差異化4KAI視覺芯片矩陣，形成了“高端-普惠”雙線產品布局，為行業(yè)提供全場景AI視覺解決方案。
　　公司AISoC系列包括8TOPS小算力AIoT終端芯片、16TOPS邊緣計算芯片，以及預研的64TOPS-128TOPS大算力芯片，形成了AI算力低中高的AISoC產品布局，主要應用于AIoT智能終端、AIPC、工業(yè)計算、機器人（含具身智能）等場景。
　　存儲布局逐步完善，有望受益于存儲漲價浪潮。公司在固態(tài)存儲領域已完成“固態(tài)硬盤控制芯片+行業(yè)固態(tài)硬盤產品”雙業(yè)務引擎的商業(yè)模式布局。此外，國科微通過參股公司芯盛智能進一步延伸存儲產業(yè)生態(tài)，構建從主控芯片到存儲模組的協同布局，#我們認為公司有望受益于存儲漲價浪潮。
　　車載AI芯片和SerDes芯片領域持續(xù)投入研發(fā)。公司2025年上半年推出新一代滿足AEC-Q100Grade2的車載AI芯片已回片并點亮，AEC-Q100的相關驗證正在進行中，目前在積極推廣。公司將持續(xù)研發(fā)新的產品，計劃三年內形成200萬至800萬、算力從低到高的全系列車載AI芯片。同時，公司在2024年已推出多顆4.2Gbps和6.4Gbps SerDes芯片。
　　公司開發(fā)的Wi-Fi62T2R無線網卡芯片已開發(fā)完成并完成調試，正在導入國內主流的電視和運營商的方案廠商及網卡廠商，有部分客戶已經實現小批量試產，并積極開展Wi-Fi7芯片的預研工作。
　　盈利預測與投資建議：國科微將存儲漲價成功向下游傳導，毛利率有望優(yōu)化。公司聚焦視頻編解碼領域的同時，積極拓展車載電子、智能顯示、邊緣AI等新領域，增長空間廣闊，我們看好公司充分受益于漲價浪潮。我們預計公司2026/2027年分別實現營業(yè)收入37.4/44.9億元，同比增長110%/20%，實現歸母凈利潤5.0/8.1億元，同比增長325%/64%。當前股價對應2026/2027年PE分別為61.4/37.4X，公司未來新品不斷、放量在即，并有望充分受益于漲價，維持買入”評級。
　　風險提示：產品推廣不及預期；下游需求不及預期；宏觀經濟風險。