>> 華西證券-海外策略周報：中東地緣問題延續(xù)，全球市場繼續(xù)回調(diào)-260314
| 上傳日期： |
2026/3/14 |
大小： |
1090KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王一棠 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
全球市場一周主要觀點:由于中東地緣問題進一步發(fā)酵，本周全球多數(shù)市場延續(xù)回調(diào)。由于中東問題尚未解決，本周美股三大指數(shù)均回調(diào)，VIX指數(shù)最高超過35；美股多數(shù)行業(yè)回調(diào)，其中，標普500工業(yè)、金融、非必需消費回調(diào)幅度最大。本周美股科技股回調(diào)。TAMAMA科技指數(shù)本周延續(xù)下跌，但是目前TAMAMA科技指數(shù)市盈率仍有32.01。費城半導體市盈率進一步下降，但是仍有41.31。納斯達克指數(shù)本周延續(xù)下跌，納斯達克指數(shù)的市盈率雖然進一步下降，但是仍有38.94。由于美股科技股估值仍然偏高，以及特朗普時期經(jīng)濟和貿(mào)易政策的不確定性，疊加中東問題出現(xiàn)之后油價上漲容易造成潛在通脹壓力，即使未來短期可能存在超跌反彈，美股科技指數(shù)中期仍然存在回調(diào)壓力。目前標普500席勒市盈率仍有38.33，仍然處于偏高位區(qū)間。由于特朗普的經(jīng)濟、關稅、貿(mào)易、外交等多方面政策的不確定性影響，且美股估值仍然偏高，即使未來短期超跌反彈，美股中金融、消費、通信服務、工業(yè)等行業(yè)里面一些偏高位資產(chǎn)中期維度仍存在回調(diào)的動能。本周歐洲多數(shù)市場延續(xù)下跌。由于歐洲經(jīng)濟基本面較為疲軟，歐洲多個重要市場股指市凈率仍然偏高，預計即使未來短期超跌反彈，德國DAX、英國富時100、法國CAC40、意大利富時MIB、歐洲STOXX50、歐洲STOXX600等歐洲重要市場指數(shù)中期仍容易出現(xiàn)一些震蕩。本周日經(jīng)225指數(shù)出現(xiàn)進一步回調(diào)。目前日經(jīng)225指數(shù)的市凈率仍然處于偏高區(qū)間。由于日本貨幣流動性仍然偏緊，以及日本經(jīng)濟存在一定壓力，且日本股指市凈率水平仍然偏高，預計即使未來短期超跌反彈，日經(jīng)225指數(shù)中期仍然存在進一步下跌壓力。本周多數(shù)拉美、東南亞等新興市場出現(xiàn)進一步回調(diào)。由于經(jīng)濟景氣度或美國外交、關稅和貿(mào)易政策不確定性等多重因素影響，預計阿根廷MERVAL、巴西IBOVESPA、印度SENSEX30、胡志明指數(shù)等海外新興市場指數(shù)即使未來短期超跌反彈，中期仍然容易出現(xiàn)震蕩。本周韓國市場出現(xiàn)進一步回落，由于韓國市場中科技類資產(chǎn)仍然存在較多泡沫且壓力還需要進一步消化，即使未來短期超跌反彈，韓國綜合指數(shù)中期仍然存在調(diào)整壓力。本周多數(shù)中東指數(shù)延續(xù)下跌，由于中東地緣問題進一步發(fā)酵，預計現(xiàn)階段容易波動偏多。本周港股市場不同寬基指數(shù)漲跌不一。現(xiàn)階段港股市場內(nèi)部不同資產(chǎn)仍然會明顯分化。預計未來一段時間港股市場中，近期漲幅偏小、受外圍市場影響較小、產(chǎn)業(yè)趨勢上行、基本面有韌性的部分資產(chǎn)存在一些結構性機會。
美股市場一周表現(xiàn)：本周標普500指數(shù)、納斯達克指數(shù)、道瓊斯工業(yè)指數(shù)均下跌，跌幅分別為1.6%、1.26%、1.99%。
港股市場一周表現(xiàn)：本周恒生指數(shù)、恒生香港中資企業(yè)指數(shù)下跌，跌幅分別為1.13%、0.63%，恒生中國企業(yè)指數(shù)上漲，漲幅為0.5%。本周恒生科技指數(shù)上漲了0.62%。
海外重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)：2026年3月，美國Sentix投資信心綜合指數(shù)為7.2，低于前值12.7。
風險提示:美聯(lián)儲貨幣政策超預期；經(jīng)濟增長不及預期；全球地緣政治風險的加劇；全球黑天鵝事件。
|
|
