>> 開源證券-商貿(mào)零售行業(yè)周報：逸仙電商獲1.2億美元投資，老鋪黃金業(yè)績預(yù)告高增-260315
| 上傳日期： |
2026/3/15 |
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| 2403KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
黃澤鵬,李昕恬 |
| 行業(yè)名稱： |
零售 |
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逸仙電商獲1.2億美元投資，老鋪黃金業(yè)績預(yù)告高增長
3月11日逸仙電商宣布將通過私募方式發(fā)行總額為1.2億美元的以人民幣計價的可轉(zhuǎn)債，認(rèn)購方為逸仙電商創(chuàng)始人、董事長黃錦峰與信宸資本。業(yè)績層面，2025年逸仙電商實(shí)現(xiàn)營收43億元，同比增長26.7%，且Non-GAAP凈利潤達(dá)840萬元，為上市以來首次轉(zhuǎn)正。其中護(hù)膚品業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，2025年實(shí)現(xiàn)營收22.8億元，同比大幅增長63.5%。品牌表現(xiàn)層面，完美日記2026年1-2月合計銷售額達(dá)0.9億元，旗下“仿生膜”精華口紅自上市以來單品累計銷量已突破450萬支；科蘭黎2025年在主流電商平臺實(shí)現(xiàn)GMV19.2億元，同比增長超120%，品牌已完成護(hù)膚品全品類布局，旗下VB精華液成為暢銷單品；達(dá)爾膚增長迅猛，2026年1-2月合計銷售額約1.41億元，同比增長268%。本次逸仙電商引入戰(zhàn)略資本將助力其從“中國新銳”向“全球美妝集團(tuán)”跨越，有望開啟新一輪的成長曲線。
此外，本周老鋪黃金發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2025年實(shí)現(xiàn)凈利潤48-49億元（同比+226%~+233%）。公司產(chǎn)品迭代推新、高端渠道有效擴(kuò)展、品牌勢能升級，國際影響力亦持續(xù)提升。
行業(yè)關(guān)鍵詞：霸王茶姬、銅師傅、鑫榮懋、逸仙電商、春曉計劃等
【霸王茶姬】霸王茶姬宣布進(jìn)入韓國市場。
【銅師傅】銅制文創(chuàng)產(chǎn)品龍頭“銅師傅”通過港交所上市聆訊。
【鑫榮懋】水果全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭鑫榮懋?dāng)M赴港上市。
【逸仙電商】逸仙電商獲8億元可轉(zhuǎn)債投資。
【春曉計劃】京東宣布加磅350億升級“春曉計劃”。
板塊行情回顧
本周（3月9日-3月13日），商貿(mào)零售和社會服務(wù)指數(shù)分別報收2219.01點(diǎn)/8954.30點(diǎn)，分別下跌1.69%/下跌0.82%（同期上證綜指累計下跌0.70%），在31個一級行業(yè)中分別位居第23/16位。商社各細(xì)分板塊中，本周酒店餐飲板塊漲幅最大，2026年年初至今酒店餐飲板塊領(lǐng)跑。個股方面，本周新世界（+15.7%）、三峽旅游（+9.6%）、新迅達(dá)（+8.8%）漲幅靠前。
投資建議：關(guān)注情緒消費(fèi)主題下的高景氣賽道優(yōu)質(zhì)公司
投資主線一（黃金珠寶）：關(guān)注具備差異化產(chǎn)品力和消費(fèi)者洞察力的黃金珠寶品牌，重點(diǎn)推薦潮宏基、老鋪黃金、周大福等，受益標(biāo)的菜百股份、六福集團(tuán)等；
投資主線二（線下零售）：關(guān)注順應(yīng)趨勢變革探索的線下零售企業(yè)和AI賦能跨境電商龍頭，重點(diǎn)推薦永輝超市、吉宏股份、華凱易佰等，受益標(biāo)的蘇美達(dá)；
投資主線三（化妝品）：關(guān)注滿足情緒價值和安全成分創(chuàng)新的國貨品牌，重點(diǎn)推薦毛戈平、珀萊雅、上美股份、貝泰妮、巨子生物等，受益標(biāo)的林清軒等；
投資主線四（醫(yī)美）：關(guān)注差異化醫(yī)美產(chǎn)品廠商和持續(xù)并購擴(kuò)張的連鎖醫(yī)美機(jī)構(gòu)，重點(diǎn)推薦愛美客、科笛-B、朗姿股份、美麗田園醫(yī)療健康等。
風(fēng)險提示：消費(fèi)恢復(fù)不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇、政策風(fēng)險等。
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