>> 東吳證券-汽車零部件&機器人行業(yè)主線周報：特斯拉發(fā)布人形機器人比心圖，F(xiàn)igure AI發(fā)布機器人做家務(wù)視頻-260315
| 上傳日期： |
2026/3/16 |
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| 2003KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
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作者： |
黃細里,郭雨蒙 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權(quán)限： |
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零部件本周復盤總結(jié)：本周SW汽零指數(shù)-3.90%（2026年初至今-1.14%），在SW汽車中排名第5；以2010年2026.3.13數(shù)據(jù)為基準，最新交易日SW汽零PE(TTM)處于歷史的77.88%分位；PB(LF)處于歷史的74.05%分位。
機器人本周復盤總結(jié)：本周萬得機器人指數(shù)-1.41%（2026年初至今-4.37%），較SW汽零超額收益為+2.49%；最新交易日萬得機器人PE(TTM)處于2025年以來的57.45%分位，PB(LF)處于2025年以來的54.96%分位。當前人形機器人交易熱度已跌至2025年以來的冰點。
核心覆蓋標的周度變化：【光洋股份】3月9日官宣于近日與深圳逐紀動力簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將致力于一體化關(guān)節(jié)模組的標準化開發(fā)。
已覆蓋標的中本周漲幅前五名為：【恒帥股份】+3.88%、【飛龍股份】+3.02%、【聯(lián)合動力】+1.15%、【威邁斯】+1.08%、【愛柯迪】+0.92%。
本周大事：1）特斯拉發(fā)布人形機器人比心圖；2）Figure AI發(fā)布機器人做家務(wù)視頻；3）榮耀官宣其機器人應(yīng)用場景。
投資建議：1）零部件—尋找結(jié)構(gòu)性機會：優(yōu)選產(chǎn)品型公司+內(nèi)生外延切入高價值賽道提高ASP的公司+優(yōu)先布局歐洲/北美/東南亞產(chǎn)能的潛在龍頭型公司；2）機器人—尋找確定性機會：馬斯克稱Optimus V3預計于26Q1發(fā)布，當前板塊進入春季躁動期，2026需關(guān)注V3訂單落地時間節(jié)點及國內(nèi)如小鵬、宇樹、智元等廠商的應(yīng)用端落地。具體來看：1）EPS維度推薦福耀玻璃、星宇股份、敏實集團、均勝電子、星源卓鎂，關(guān)注新泉股份；2）PE維度，推薦拓普集團、均勝電子、雙環(huán)傳動、敏實集團、銀輪股份、飛龍股份，關(guān)注亞普股份、岱美股份。
風險提示：地緣政治不確定性風險增大；全球經(jīng)濟復蘇力度低于預期；新興產(chǎn)業(yè)進度低于預期。
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