>> 廣發(fā)證券-環(huán)保行業(yè)深度跟蹤：三部門開展氫能試點，綠氫、綠醇補貼正式落地-260317
| 上傳日期： |
2026/3/17 |
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| 656KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
郭鵬,陳龍,榮凌琪 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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核心觀點：
三部門遴選城市群率先開展氫能試點應用，推動離網(wǎng)制氫、擴大下游消納。今日工信部、財政部、發(fā)改委三部門聯(lián)合發(fā)布《關于開展氫能綜合應用試點工作的通知》，總體要求到2030年，城市群氫能在多元領域實現(xiàn)規(guī)?；瘧?，終端用氫平均價格降至25元/千克以下，力爭在部分優(yōu)勢地區(qū)降至15元/千克左右。推動氫能成為新的經(jīng)濟增長點，支撐實現(xiàn)經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉型?！对圏c》提出各城市群應優(yōu)先選擇具備條件的綠色氨醇應用場景開展試點，以提升綠色氨醇技術經(jīng)濟性、擴大下游消費為主線，創(chuàng)新生產(chǎn)技術、工藝，推進規(guī)?；迫∨c應用。一體化建設可再生能源制氫項目，因地制宜開展離網(wǎng)制氫。建立穩(wěn)定的綠色合成氨、綠色甲醇等產(chǎn)品下游消納渠道。
綠色氨醇場景申報條件。（1）產(chǎn)能要求：綠氨應用場景應有1個及以上建成或在建項目、綠氨產(chǎn)能不低于10萬噸/年；綠色甲醇應用場景應有1個及以上建成或在建項目、綠色甲醇產(chǎn)能不低于5萬噸/年；（2）下游消納：具備穩(wěn)定的原材料供給和產(chǎn)品銷售渠道，與上中下游企業(yè)簽訂綠氨、綠色甲醇產(chǎn)品供銷等合作協(xié)議，綠氨、綠醇實際產(chǎn)量不低于產(chǎn)能的60%；（3）可再生能源制氫資源：綠氨、綠色甲醇場景配套建成或在建的可再生能源制氫產(chǎn)能分別不低于2萬噸/年、1萬噸/年。
計算單噸綠氫補貼3200-4000元，單噸綠醇補貼640-800元。中央財政將采取“以獎代補”方式，對城市群給予獎勵資金支持，根據(jù)城市群年度績效評價結果核算獎勵積分。1個積分獎勵8萬元，每個城市群試點4年，單個城市群試點期內獎勵上限不超過16億元，擇優(yōu)選擇5個城市群共補貼80億元。根據(jù)可再生能源能源制氫應用規(guī)模進行積分核算，第一年度積分標準在400~500分/萬噸不等（對應每噸綠氫獎勵3200~4000元）。以最主流的CO？+3H？→CH？OH+H？O，每噸綠氫對應生產(chǎn)約5噸綠醇，因此每噸綠醇補貼640-800元。原則上單個企業(yè)在單個城市群試點期內最多給予3000分獎勵，在全部城市群內最多給予4500分獎勵，按照每8萬元計算單企業(yè)補貼最高可達到3.6億元。
關注有成本優(yōu)勢的綠色甲醇生產(chǎn)商。在工業(yè)脫碳系列（四）中，我們按照0.3元/度的電價假設，測算電制甲醇的當前生產(chǎn)成本為4694元/噸，要降低電制甲醇生產(chǎn)成本，主要在于降低電解水制H？的成本，綠電價格是成本的決定性因素。誠然伴隨綠電裝機持續(xù)建設和碳捕捉技術進步，未來降本空間較大；但目前綠氫、綠氨補貼政策的出臺將加速綠氫綠醇企業(yè)產(chǎn)能投產(chǎn)和規(guī)模化運營，改善綠色氨醇項目盈利性。
關注已有項目布局、技術儲備、成本有優(yōu)勢的綠色氨醇生產(chǎn)企業(yè)電投綠能、佛燃能源、金風科技、運達股份、中國天楹、復潔科技、華光環(huán)能、嘉澤新能、中集安瑞科等。
風險提示。政策推進進度風險；項目建設進度風險；產(chǎn)品價格波動。
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