>> 方正證券-環(huán)保行業(yè)周報：“十五五”新型能源體系建設(shè)，綠氫前景廣闊-260313
| 上傳日期： |
2026/3/13 |
大?。?/td>
| 736KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
鄭豪,李倩 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
核心觀點：
專題：2026年政府工作報告強(qiáng)調(diào)構(gòu)建新型能源體系，推動綠色低碳轉(zhuǎn)型，氫能作為關(guān)鍵組成部分，在鋼鐵、化工、交通等領(lǐng)域的應(yīng)用空間正逐步擴(kuò)大。目前氫氣主要產(chǎn)自化石燃料，碳排放高；綠氫雖起步晚，2024年產(chǎn)量約100萬噸，占比不足1%，但項目發(fā)展迅速，正從示范邁向產(chǎn)業(yè)化。國際能源署預(yù)測，到2030年全球綠氫產(chǎn)量有望達(dá)3700萬噸，中國作為全球最大氫需求國，屆時國內(nèi)綠氫需求預(yù)計可達(dá)1073萬噸。在技術(shù)和產(chǎn)業(yè)競爭上，中國憑借占全球約65%的電解槽裝機(jī)容量和近60%的制造能力，疊加低成本的可再生能源，在綠氫生產(chǎn)上優(yōu)勢顯著。根據(jù)國際能源署測算，風(fēng)光制氫成本有望在未來幾年趨近煤制氫。從投資視角看，機(jī)會集中于設(shè)備制造、能源供給、氫基燃料及儲運設(shè)施。
行情：2026年3月9日至3月13日，環(huán)保指數(shù)（申萬）上漲0.79%，相較上證綜指跑贏1.48pct、深證成指0.02pct、但跑輸創(chuàng)業(yè)板指1.72pct；在申萬31個行業(yè)中漲跌幅排名第7。個股方面，法爾勝、大地海洋、綠色動力、高能環(huán)境等上市公司漲幅居前。
要聞：《中華人民共和國生態(tài)環(huán)境法典》于2026年3月12日表決通過，自8月15日起施行，是我國第二部綜合性法典。法典共5編1242條，整合10部現(xiàn)行法律，確立生態(tài)保護(hù)紅線、環(huán)境質(zhì)量底線、資源利用上線及分區(qū)管控制度，明確碳達(dá)峰碳中和路徑，首創(chuàng)環(huán)評全流程管理。實施層面構(gòu)建中央與地方督察體系，實行目標(biāo)責(zé)任制與公益訴訟制度，明確三方責(zé)任。法典設(shè)立全國生態(tài)日，建立生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)機(jī)制，推行河湖長制等新型治理模式，標(biāo)志著生態(tài)環(huán)境法律體系進(jìn)入系統(tǒng)化新階段。
個股重要公告：高能環(huán)境2025年實現(xiàn)營收147.32億元，歸母凈利潤8.38億元，同比大增73.94%，經(jīng)營性現(xiàn)金流增長54.5%。業(yè)績高增主因資源循環(huán)利用板塊產(chǎn)能釋放。ST清研擬369.51萬元收購四川正邁時代51%股權(quán)，并受讓3800萬元債權(quán)。標(biāo)的公司主營油基巖屑及廢活性炭處置，年核準(zhǔn)危廢經(jīng)營規(guī)模14萬噸，此舉旨在切入油泥處理賽道形成協(xié)同。法爾勝完成重大資產(chǎn)出售，以1.61億元轉(zhuǎn)讓貝卡爾特鋼簾線10%股權(quán)。
投資建議：從投資視角看，綠氫產(chǎn)業(yè)鏈的機(jī)會主要集中在設(shè)備制造、能源供給、氫基燃料以及儲運基礎(chǔ)設(shè)施幾個關(guān)鍵環(huán)節(jié)。環(huán)保板塊建議關(guān)注中國天楹。
風(fēng)險提示：環(huán)境治理政策推進(jìn)不及預(yù)期；綠氫需求不及預(yù)期；環(huán)保技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期。
|
|
