>> 開源證券-利通科技(920225)北交所信息更新：超高壓裝備實現(xiàn)訂單銷售，依托技術積累有望切入等靜壓設備賽道-260317
| 上傳日期： |
2026/3/18 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
諸海濱 |
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2025年預計營收4.64億元（-4.10%），歸母凈利潤8242.58萬元（-23.12%）
公司發(fā)布2025年業(yè)績快報，預計2025年公司實現(xiàn)營收4.64億元，同比減少4.10%，歸母凈利潤8242.58萬元，同比減少23.12%。受行業(yè)競爭加劇影響，我們下調2025年盈利預測，維持2026-2027年盈利預測，預計2025-2027年公司歸母凈利潤分別為0.82（原1.13）/1.38/1.64億元，對應EPS分別為0.65/1.08/1.29元/股，對應當前股價PE分別為38.7/23.2/19.5倍，我們看好公司積極拓展超高壓裝備，依托技術積累有望切入等靜壓設備賽道給公司，維持“增持”評級。
API 17K海洋石油管預計有序推進投產，核電+液冷軟管打開增長新空間
目前公司海洋軟管生產線設備安裝工作已基本完成，正有序開展產線調試及試生產相關工作。此外，公司憑借掌握的先進技術，根據(jù)客戶需求，定制化設計并生產出大長度酸化壓裂軟管總成，通過客戶驗收后配套海上油田壓裂船，為公司酸化壓裂軟管總成進一步向海洋油氣鉆探領域拓展奠定了基礎。同時公司已完成多種核電軟管的試制，數(shù)據(jù)中心液冷軟管產品已經基本定型。
超高壓裝備實現(xiàn)訂單銷售，依托超高壓技術積累有望切入等靜壓設備賽道
超高壓裝備業(yè)務方面，公司新增600L超高壓滅菌（HPP）設備相關訂單，客戶類型主要為果汁飲料行業(yè)，此外公司正在按計劃進行連續(xù)滅菌設備的研發(fā)，700兆帕壓力的超高壓食品滅菌試驗機已經研發(fā)完成，相關壓力指標已經達到設計要求。溫等靜壓技術，公司在聚焦冷等靜壓設備（主要應用于食品滅菌領域）的基礎上，積極探索超高壓技術在新興領域的應用拓展。針對超高壓設備在電池領域的應用場景，公司就等靜壓技術在電池行業(yè)的應用需求進行了技術交流與市場調研，并根據(jù)公司實際情況穩(wěn)步推進相關設備的研發(fā)。目前，公司已完成部分型號設備的研發(fā)設計工作，正有序推進樣機試制，初步計劃今年5月完成首臺樣機總裝。其中溫等靜壓技術在固態(tài)電池制造中發(fā)揮著關鍵作用，其通過中溫環(huán)境配合超高壓處理，顯著提升固體電極與固態(tài)電解質界面的致密性。從而使電池獲得更高的能量密度、更強的安全性、更長的循環(huán)壽命，以及更高的能量效率。
風險提示：行業(yè)競爭加劇風險、新品拓展不及預期風險、原材料波動風險。
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