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核心要點(diǎn)：
　　技術(shù)驗(yàn)證邁向規(guī)?；l(fā)展，商業(yè)航天全鏈條亮相2026深圳大會
　　2026年3月17日，據(jù)新浪財(cái)經(jīng)網(wǎng)消息，以創(chuàng)新躍遷、筑夢太空為主題的2026第二屆商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會于3月17日至18日在深圳國際會展中心舉行。這場盛會匯聚了商業(yè)航天領(lǐng)域的知名專家、學(xué)者、領(lǐng)軍企業(yè)及行業(yè)主管部門，展覽面積突破1萬平方米，設(shè)置了衛(wèi)星運(yùn)營及服務(wù)、衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)配套、衛(wèi)星研發(fā)與制造、商業(yè)火箭、核心部件配套及高校成果五大核心展區(qū)，吸引了商業(yè)航天全產(chǎn)業(yè)鏈超過200家行業(yè)知名企業(yè)參展，全面展示商業(yè)運(yùn)載火箭、商業(yè)衛(wèi)星研制、核心部件等前沿技術(shù)與裝備。
　　多家商業(yè)航天企業(yè)同臺展示成果：在商業(yè)火箭展區(qū)，藍(lán)箭航天、星際榮耀、東方空間、深藍(lán)航天、箭元科技等企業(yè)集中亮相，重點(diǎn)展示了可重復(fù)使用液氧甲烷火箭、小型商業(yè)運(yùn)載火箭、火箭動力系統(tǒng)等核心裝備及技術(shù)方案。從火箭研制、動力技術(shù)突破到發(fā)射服務(wù)保障，完整呈現(xiàn)了商業(yè)火箭產(chǎn)業(yè)全鏈條發(fā)展成果。
　　衛(wèi)星制造展區(qū)亮點(diǎn)紛呈：衛(wèi)星研發(fā)與制造展區(qū)成為展會的核心亮點(diǎn)，銀河航天、長光衛(wèi)星、微納星空、魔方衛(wèi)星等企業(yè)集中展示了低成本批量化衛(wèi)星平臺、柔性太陽翼、高集成度星上載荷、高通量通信衛(wèi)星等核心產(chǎn)品。巡天千河帶來的太空算力衛(wèi)星星座備受關(guān)注，其采用樂高式在軌可拼搭設(shè)計(jì)，相當(dāng)于在太空建立起算力工廠，可為GPU廠商、地面云處理及算力企業(yè)提供天地一體化算力解決方案。這些展品全方位呈現(xiàn)了中國衛(wèi)星研發(fā)制造領(lǐng)域的技術(shù)突破與產(chǎn)業(yè)化能力，彰顯了衛(wèi)星制造自主可控的硬核實(shí)力。
　　這次大會的意義不僅在于集中展示了商業(yè)航天領(lǐng)域的最新技術(shù)成果，更標(biāo)志著中國商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)正處于從技術(shù)驗(yàn)證期向商業(yè)化與規(guī)?；l(fā)展的關(guān)鍵轉(zhuǎn)型階段。正如深圳市航空航天產(chǎn)業(yè)協(xié)會執(zhí)行會長薛力軍所言，商業(yè)航天遠(yuǎn)不止于簡單的造星、造箭，而在于構(gòu)建火箭研制、發(fā)射服務(wù)、衛(wèi)星組網(wǎng)、應(yīng)用落地、產(chǎn)業(yè)變現(xiàn)的全鏈條生態(tài)，把太空資源轉(zhuǎn)化為發(fā)展資源、把技術(shù)優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢。隨著可復(fù)用火箭、衛(wèi)星互聯(lián)、太空算力等細(xì)分賽道進(jìn)入發(fā)展快車道，商業(yè)航天正加速融入國家十五五規(guī)劃明確的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)布局。
　　投資建議
　　SpaceX在可復(fù)用火箭與低軌星座的成熟布局，確立了其全球商業(yè)航天領(lǐng)先地位，也促使國內(nèi)加速追趕。當(dāng)前國內(nèi)技術(shù)突破與系統(tǒng)建設(shè)同步提速：長征十二號甲和朱雀三號已完成首飛，標(biāo)志可回收火箭進(jìn)入驗(yàn)證階段；同時星網(wǎng)等主導(dǎo)的星座進(jìn)入密集組網(wǎng)期，加速爭奪低軌資源。在“十五五”國家航天強(qiáng)國戰(zhàn)略目標(biāo)的牽引下，國內(nèi)政策、資本與技術(shù)正形成合力，推動商業(yè)航天從技術(shù)驗(yàn)證階段邁向規(guī)?；⑸虡I(yè)化運(yùn)營階段。建議重點(diǎn)關(guān)注航天電子等產(chǎn)業(yè)鏈核心標(biāo)的。綜上，我們維持國防軍工行業(yè)“增持”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　行業(yè)需求不及預(yù)期。政策不及預(yù)期。訂單增長不及預(yù)期。