>> 廣發(fā)證券-商業(yè)航天行業(yè)跟蹤：馬斯克官宣Terafab項目，太空算力商業(yè)模式有望閉環(huán)-260322
| 上傳日期： |
2026/3/22 |
大小： |
568KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
孫柏陽,汪家豪,王寧 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點：
Spacex與Tesla發(fā)布Terafab項目，目標每年生產(chǎn)1TW計算芯片。根據(jù)Tesla X官方賬號，2026年3月22日SpaceX與特斯拉聯(lián)合發(fā)布了Terafab項目。該計劃預(yù)計投入200億-250億美元以建造巨型芯片制造項目，目標每年制造1000億至2000億顆先進的2納米芯片，生產(chǎn)超1TW的計算能力，涵蓋邏輯、內(nèi)存和封裝領(lǐng)域。項目最終將落戶美國得克薩斯州奧斯汀，并由SpaceX和特斯拉共同運營。此外，馬斯克還展示了未來迷你人工智能數(shù)據(jù)中心衛(wèi)星的設(shè)計圖，其為SpaceX大型衛(wèi)星系統(tǒng)的一部分，旨在進行復(fù)雜的太空計算。
Terafab項目生產(chǎn)的芯片涵蓋地面+太空兩大領(lǐng)域。根據(jù)Tesla X官方賬號，馬斯克表示該項目預(yù)計將生產(chǎn)兩大類芯片，80%供應(yīng)太空算力，20%供應(yīng)地面算力，其中：（1）地面算力芯片：將針對邊緣計算和推理芯片進行優(yōu)化，該類芯片主要用于特斯拉電動汽車、無人出租車和擎天柱人形機器人。其中，AI5被設(shè)計為特斯拉全自動駕駛系統(tǒng)和擎天柱機器人的專用芯片，下一代AI6預(yù)計在今年年底完成設(shè)計，主要應(yīng)用于二代擎天柱機器人以及大規(guī)模推理集群；（2）太空算力芯片：專為太空應(yīng)用而設(shè)計的高性能芯片D3，圍繞太空環(huán)境設(shè)計，可供SpaceX和xAI使用，專為星鏈、星艦等項目提供算力。
光伏+算力+火箭協(xié)同布局，馬斯克的太空算力版圖有望完成商業(yè)閉環(huán)。此前，馬斯克已經(jīng)陸續(xù)公布了對于太空算力的布局計劃。根據(jù)SpaceX呈遞FCC文件，在1月31日SpaceX就宣布了在太空部署最多100萬顆算力衛(wèi)星的計劃；根據(jù)馬斯克在1月22日達沃斯世界經(jīng)濟論壇發(fā)言，SpaceX和Tesla兩家公司正在大力推進在美國擴大太陽能發(fā)電規(guī)模，目標在3年內(nèi)各自在美國建成100GW光伏產(chǎn)能。此次官宣Terafab項目，馬斯克以及通過Tesla、SpaceX、xAI等平臺搭建起“火箭+衛(wèi)星+光伏+算力芯片”的全面布局，其太空算力版圖有望實現(xiàn)商業(yè)閉環(huán)。
投資建議。圍繞馬斯克算力版圖，我們建議關(guān)注以下方面：（1）半導(dǎo)體設(shè)備方面：建議關(guān)注布局檢測設(shè)備的長川科技等；（2）太空算力方面：建議關(guān)注布局光伏設(shè)備的邁為股份、晶盛機電、高測股份、奧特維、京山輕機等；建議關(guān)注耗材端的藍思科技、福斯特、聚和材料、帝科股份、博遷新材等；（3）地面光伏方面：建議關(guān)注拉普拉斯、捷佳偉創(chuàng)、晶盛機電、高測股份、連城數(shù)控、奧特維、帝爾激光等。（為電新組覆蓋）
風險提示。特斯拉Terafab項目進展不及預(yù)期，太空光伏產(chǎn)業(yè)化進展不及預(yù)期，太空算力產(chǎn)業(yè)化進展不及預(yù)期等。
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