>> 創(chuàng)元期貨-尿素周度報告：庫存繼續(xù)去化，但政策較嚴，震蕩看待-260322
| 上傳日期： |
2026/3/22 |
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| 1134KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
創(chuàng)元期貨 |
| 評級： |
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作者： |
母貴煜 |
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摘要：
主流交割區(qū)現(xiàn)貨價格1838-1932元/噸，環(huán)比上周五跌10-40元/噸。截至本周五，主流交割區(qū)：山東現(xiàn)貨均價1870元/噸（環(huán)比30），河南現(xiàn)貨價1860元/噸（環(huán)比-10），江蘇現(xiàn)貨價1860元/噸（環(huán)比-40），安徽現(xiàn)貨價1870元/噸（環(huán)比-20）；
05波動區(qū)間1784-1860元/噸，05合約收于1841點。05山東基差收于29元/噸，環(huán)比上周五+18。
供應(yīng)端，本周尿素產(chǎn)量151.9萬噸，環(huán)比-1.8萬噸，尿素產(chǎn)能利用率92.2%，環(huán)比-1.1%，同比+5.14%，保供穩(wěn)價政策下，開工率依舊維持在較高水平，但近期檢修企業(yè)有所增加，尿素日產(chǎn)環(huán)比有所回落，截止本周五尿素日產(chǎn)20.9萬噸，較去年同期增加1.32萬噸，較3月中上旬22.1萬噸，回落約1萬噸，4月檢修企業(yè)有所增加，供應(yīng)壓力預(yù)計小幅緩解。需求端，本周尿素預(yù)收訂單天數(shù)8.29，環(huán)比+0.23天，本周復(fù)合肥庫存73.38萬噸（-1.51萬噸），復(fù)合肥開工率49.97%（環(huán)比+4.41%）。三聚氰胺產(chǎn)量3.26萬噸（環(huán)比+0.44萬噸），甲醛開工率40.7%，環(huán)比+3.7%。當前處在春季備肥及用肥期間，復(fù)合肥開工近期持續(xù)回升，需求端預(yù)計有一定支撐，關(guān)注后續(xù)春季用肥表現(xiàn)。庫存端，企業(yè)總庫存量80.89萬噸，較上周期減少14.87萬噸。
短期檢修企業(yè)不多，3月供應(yīng)壓力依舊不減，關(guān)注后續(xù)春季用肥表現(xiàn)，但政策端對價格管控趨嚴，價格上方仍有一定壓力，短期震蕩看待，僅供參考。
關(guān)注點：出口政策、煤價波動、淡儲、宏觀經(jīng)濟波動
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