>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報：宏觀擾動增強，碳酸鋰價格震蕩-260324
| 上傳日期： |
2026/3/24 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,封帆 |
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市場分析
2026-03-23，碳酸鋰主力合約2605開于141500元/噸，收于149040元/噸，當日收盤價較昨日結算價變化1.02%。當日成交量為228178手，持倉量為269477手，前一交易日持倉量276578手，根據(jù)SMM現(xiàn)貨報價，目前基差為1220元/噸（電碳均價-期貨）。當日碳酸鋰倉單33537手，較上個交易日變化-781手。
碳酸鋰現(xiàn)貨：根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，電池級碳酸鋰報價142000-151000元/噸，較前一交易日變化-2500元/噸，工業(yè)級碳酸鋰報價139000-148000元/噸，較前一交易日變化-2500元/噸。6%鋰精礦價格2040美元/噸，較前一日變化-35美元/噸。
供應端：據(jù)SMM統(tǒng)計，鋰鹽廠多已恢復生產，國內供應整體穩(wěn)定。津巴布韋出口政策擾動，或將制約后續(xù)供給增量。碳酸鋰周度總產量24186噸，其中輝石產碳酸鋰14914噸，云母產碳酸鋰3197噸，鹽湖產碳酸鋰3565噸，回收產碳酸鋰3565噸。
從庫存端來看：根據(jù)SMM最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，現(xiàn)貨庫存為98873噸，環(huán)比-86噸。其中冶煉廠庫存為16608噸，環(huán)比+316噸；下游庫存為46105噸，環(huán)比+458噸；其他庫存為36160噸，環(huán)比-860噸。下游及冶煉廠庫存增加，其他庫存下降，本周仍維持去庫格局，但去庫有所放緩。
從利潤看：鋰精礦價格隨碳酸鋰期貨價格波動。鋰鹽廠散單采購礦偏多，生產積極性較強，鋰礦貿易對于礦價維持堅挺，成本支撐線跟隨礦價浮動。擁有自有礦和鹽湖的生產企業(yè)利潤空間仍豐厚，外采礦企業(yè)利潤維持。加工環(huán)節(jié)利潤空間受擠壓，當前加工費較年前略有上升，但整體利潤仍偏低。
策略
近期盤面價格連續(xù)下跌，昨日盤中深跌尾盤拉起，從基本面看，近期去庫節(jié)奏放緩，疊加宏觀擾動頻繁，地緣戰(zhàn)爭沖擊有色板塊，碳酸鋰市場受情緒驅動，價格寬幅震蕩。但儲能需求旺盛、緊平衡的趨勢并未轉向，碳酸鋰庫存位于低位，未來關注供給變動、下游備貨節(jié)奏、以及大宗商品市場氛圍，短期建議區(qū)間操作為主，可逢低多。
單邊：短期操作為主
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權：無
風險
1、消費端持續(xù)超預期，
2、礦端擾動超預期，
3、宏觀情緒及持倉變動影響。
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