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市場(chǎng)分析
　　上期所燃料油期貨主力合約日盤(pán)收漲5.99%，報(bào)5060元/噸；INE低硫燃料油期貨主力合約日盤(pán)收漲3.51%，報(bào)5980元/噸。
　　在霍爾木茲海峽通航受阻、中東能源設(shè)施受損情況逐步積累的背景下，高低硫燃料油基本面趨于收緊，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行。
　　對(duì)于燃料油市場(chǎng)而言，高硫燃料油來(lái)自中東的供應(yīng)占比較高，對(duì)于地緣沖突的風(fēng)險(xiǎn)敞口偏大。除了海峽的物流阻斷外，近期中東地區(qū)多家煉廠受到襲擊而被迫關(guān)停。參考IIR口徑，截至目前中東煉廠檢修量超過(guò)250萬(wàn)桶/天。即便海峽在短期內(nèi)恢復(fù)通航，當(dāng)?shù)爻善酚凸?yīng)可能難以迅速回升。
　　低硫燃料油方面，雖然中東直接出口占比不高，但亞太地區(qū)煉廠因原料不足降負(fù)導(dǎo)致產(chǎn)量被動(dòng)下滑，另外柴油端高溢價(jià)對(duì)低硫燃料油市場(chǎng)存在提振效應(yīng)，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)顯著走強(qiáng)。相比較高硫燃料油，低硫燃料油裂解價(jià)差距離歷史高位的空間更大。
　　昨日特朗普暫緩打擊伊朗的言論被視作緩和信號(hào)，F(xiàn)U、LU夜盤(pán)跟隨原油端跳水。當(dāng)前伊朗局勢(shì)仍不明朗，消息面反復(fù)變化，市場(chǎng)高波動(dòng)狀態(tài)下多空均缺乏安全邊際，需要保持謹(jǐn)慎。
　　策略
　　高硫方面：短期震蕩偏強(qiáng)，市場(chǎng)波動(dòng)大，觀望為主
　　低硫方面：短期震蕩偏強(qiáng)，市場(chǎng)波動(dòng)大，觀望為主
　　跨品種：無(wú)
　　跨期：無(wú)
　　期現(xiàn)：無(wú)
　　期權(quán)：無(wú)
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　地緣沖突、油價(jià)大幅波動(dòng)、關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)、制裁風(fēng)險(xiǎn)、煉廠意外檢修、煉廠政策變化