>> 華泰期貨-黑色建材日報(煤焦鋼礦)：市場情緒擾動，玻堿盤面走強(qiáng)-260324
| 上傳日期： |
2026/3/24 |
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| 3094KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄺志鵬,余彩云,劉國梁 |
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鋼材：市場成交一般，鋼價震蕩運(yùn)行
市場分析
昨日螺紋鋼期貨主力合約收于3154元/噸，熱卷主力合約收于3330元/噸?，F(xiàn)貨方面，昨日鋼銀數(shù)據(jù)顯示，全國建材庫存644.61萬噸，環(huán)比增加0.04%；熱卷庫存322.25萬噸，環(huán)比減少2.80%。
供需與邏輯：目前建材供需季節(jié)性改善，庫存由增轉(zhuǎn)降；板材產(chǎn)銷大幅改善，庫存環(huán)比去化，但是依舊處于同期高位，壓制價格高度，當(dāng)前鋼材價格波動主要取決于原料價格，同時考慮到能源價格抬升，鋼廠成本支撐較強(qiáng)。
策略
單邊：震蕩
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風(fēng)險
能源價格、成材需求情況、鋼廠利潤、成本支撐等。
鐵礦：海運(yùn)費價格上漲，鐵礦震蕩上行
市場分析
期現(xiàn)貨方面：昨日鐵礦石期貨價格震蕩上行，現(xiàn)貨方面，唐山港口進(jìn)口鐵礦主流品種價格小幅上漲，貿(mào)易商報價多隨行就市，鋼廠采購以剛需為主。全國主港鐵礦累計成交69.7萬噸，環(huán)比上漲43.56%。
供需與邏輯：供應(yīng)方面，本期全球發(fā)運(yùn)總量周環(huán)比上漲3.1%，其中澳洲發(fā)運(yùn)有所上升，巴西發(fā)運(yùn)稍稍下降，非主流國家發(fā)運(yùn)基本持平，供給壓力仍存。需求方面，鋼廠補(bǔ)庫，日均鐵水產(chǎn)量有所回升，鐵礦需求逐步向好，短期發(fā)運(yùn)成本上移，疊加市場對于遠(yuǎn)月交割品可能向高品礦漂移擔(dān)憂，礦價表現(xiàn)相對偏強(qiáng)，但是長期來看，一旦后期談判達(dá)成，大量流動性釋放將沖擊礦價，后期關(guān)注后期關(guān)注中東局勢和談判進(jìn)展。
策略
單邊：震蕩
跨品種：無
跨期：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風(fēng)險
能源價格、海運(yùn)價格、鐵礦發(fā)運(yùn)、廢鋼供應(yīng)等。
雙焦：市場情緒波動，焦煤期貨漲停
市場分析
期現(xiàn)貨方面：雙焦期貨大幅走強(qiáng)，焦煤主力漲停、焦炭跟漲上行，產(chǎn)地煤價顯著反彈，蒙5#原煤漲至1180元/噸。入爐煤成本快速攀升，焦化利潤明顯收縮。鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，洗煤廠產(chǎn)量小幅增加，庫存延續(xù)回升態(tài)勢。
供需與邏輯：焦煤方面，兩會結(jié)束之后，產(chǎn)地煤礦逐步復(fù)產(chǎn)，目前沒有產(chǎn)業(yè)政策影響，煤礦生產(chǎn)相對旺盛，海運(yùn)煤由于內(nèi)外煤價倒掛嚴(yán)重，整體進(jìn)口量不足，后期關(guān)注內(nèi)外價差和蒙煤通關(guān)。焦炭方面，由于伊朗局勢引發(fā)化工價格上漲，使得焦化副產(chǎn)品價格抬升，焦炭利潤表現(xiàn)尚可，目前焦化廠限產(chǎn)結(jié)束，生產(chǎn)積極性較強(qiáng)，后續(xù)關(guān)注中東局勢對于煤價的情緒影響。伊朗局勢擾動下，國際能源價格出現(xiàn)較為明顯上漲，傳導(dǎo)到國內(nèi)表現(xiàn)為海運(yùn)費上漲及到港價格上漲，進(jìn)而提振進(jìn)口相關(guān)品種市場情緒。受能化價格上漲影響，焦化廠利潤顯著改善，市場預(yù)期焦化產(chǎn)能利用率提升，進(jìn)一步帶動雙焦價格出現(xiàn)上漲。后續(xù)關(guān)注伊朗局勢、海運(yùn)價格等。
策略
焦煤方面：震蕩
焦炭方面：震蕩
跨品種：無
跨期：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風(fēng)險
能源價格、海運(yùn)價格、港口價格、煤炭供給等。
動力煤：冶金化工需求良好，產(chǎn)區(qū)煤價偏強(qiáng)運(yùn)行
市場分析
期現(xiàn)貨方面：產(chǎn)地方面，主產(chǎn)區(qū)市場偏強(qiáng)運(yùn)行，近期冶金化工等需求良好，部分煤礦庫存偏低，此外受港口及大集團(tuán)外購價格上漲影響，貿(mào)易商情緒向好，站臺及煤場采購需求積極，多數(shù)煤礦挺價意愿較強(qiáng)。港口方面，港口動力煤市場維持偏強(qiáng)態(tài)勢。受煤礦價格上漲，貿(mào)易商成本抬升，報價堅挺，下游水泥化工等非電需求明顯增加，支撐市場成交重心上移，短期市場情緒較高，價格仍有上行可能。進(jìn)口方面，進(jìn)口煤市場偏強(qiáng)運(yùn)行，國際海運(yùn)費上漲，進(jìn)口煤成本提升，未來進(jìn)口低卡煤或重新獲得價格優(yōu)勢。
需求與邏輯：下游需求良好，煤價震蕩運(yùn)行。中長期看，供應(yīng)寬松格局未改，關(guān)注非電煤的消費和補(bǔ)庫情況。
策略
無
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