>> 華創(chuàng)證券-【債券日報】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-260325
| 上傳日期： |
2026/3/26 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
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作者： |
周冠南 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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市場概況：今日轉(zhuǎn)債延續(xù)反彈，估值抬升
指數(shù)表現(xiàn)：中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比上漲1.03%、上證綜指環(huán)比上漲1.30%、深證成指環(huán)比上漲1.95%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比上漲2.01%、上證50指數(shù)環(huán)比上漲1.01%、中證1000指數(shù)環(huán)比上漲1.98%。
市場風格：小盤成長相對占優(yōu)。大盤成長環(huán)比上漲1.61%、大盤價值環(huán)比上漲0.52%、中盤成長環(huán)比上漲2.11%、中盤價值環(huán)比上漲1.49%、小盤成長環(huán)比上漲2.30%、小盤價值環(huán)比上漲1.96%。
資金表現(xiàn)：轉(zhuǎn)債市場成交情緒減弱?？赊D(zhuǎn)債市場成交額為703.19億元，環(huán)比減少1.59%；萬得全A總成交額為21928.53億元，環(huán)比增長4.62%；滬深兩市主力凈流入150.32億元。
轉(zhuǎn)債價格：轉(zhuǎn)債中樞提升，高價券占比提升。轉(zhuǎn)債整體收盤價加權平均值為138.03元，環(huán)比昨日上升1.05%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價為207.95元，環(huán)比上升1.61%；偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價為121.00元，環(huán)比上升0.68%；平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價為131.72元，環(huán)比上升0.41%。從轉(zhuǎn)債收盤價分布情況看，130元以上高價券個數(shù)占比68.08%，較昨日環(huán)比上升2.16pct；占比變化最大的區(qū)間為110-120（包含120），占比5.65%，較昨日下降1.39pct；收盤價在100元以下的個券有0只。價格中位數(shù)為136.38元，環(huán)比昨日上升1.29%。
轉(zhuǎn)債估值：估值抬升。百元平價擬合轉(zhuǎn)股溢價率為36.84%，環(huán)比昨日上升1.91pct；整體加權平價為102.35元，環(huán)比昨日上升1.59%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價率為19.60%，環(huán)比上升0.89pct；偏債型轉(zhuǎn)債溢價率為92.21%，環(huán)比上升0.16pct；平衡型轉(zhuǎn)債溢價率為27.40%，環(huán)比下降0.32pct。
行業(yè)表現(xiàn)：今日正股行業(yè)普漲，共計28個行業(yè)上漲。A股市場中，漲幅前三位行業(yè)為通信（+3.71%）、有色金屬（+2.97%）、電子（+2.65%）；僅兩個行業(yè)下跌，分別為煤炭（-1.29%）、石油石化（-0.44%）。
各行業(yè)轉(zhuǎn)債均上漲，漲幅前三位行業(yè)為通信（+3.25%）、石油石化（+2.06%）、機械設備（+1.99%）。
(1)收盤價：大周期環(huán)比+1.41%、制造環(huán)比+1.53%、科技環(huán)比+1.52%、大消費環(huán)比+0.90%、大金融環(huán)比+0.39%。
(2)轉(zhuǎn)股溢價率：大周期環(huán)比-1.6pct、制造環(huán)比-0.65pct、科技環(huán)比-1.4pct、大消費環(huán)比-0.59pct、大金融環(huán)比-1.8pct。
(3)轉(zhuǎn)換價值：大周期環(huán)比+2.31%、制造環(huán)比+2.29%、科技環(huán)比+2.60%、大消費環(huán)比+1.74%、大金融環(huán)比+0.82%。
(4)純債溢價率：大周期環(huán)比+2.0pct、制造環(huán)比+2.3pct、科技環(huán)比+2.5pct、大消費環(huán)比+1.1pct、大金融環(huán)比+0.43pct。
風險提示：正股波動較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟復蘇不及預期、外圍市場波動等。
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