>> 華創(chuàng)證券-【債券日報】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-260319
| 上傳日期： |
2026/3/20 |
大小： |
1522KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
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作者： |
周冠南 |
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市場概況：今日轉(zhuǎn)債仍偏弱，估值壓縮較多
指數(shù)表現(xiàn)：中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比下降1.64%、上證綜指環(huán)比下降1.39%、深證成指環(huán)比下降2.02%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比下降1.11%、上證50指數(shù)環(huán)比下降1.53%、中證1000指數(shù)環(huán)比下降2.31%。
市場風格：大盤價值相對占優(yōu)。大盤成長環(huán)比下降1.73%、大盤價值環(huán)比下降0.60%、中盤成長環(huán)比下降2.93%、中盤價值環(huán)比下降2.71%、小盤成長環(huán)比下降3.11%、小盤價值環(huán)比下降2.38%。
資金表現(xiàn)：轉(zhuǎn)債市場成交情緒減弱?？赊D(zhuǎn)債市場成交額為580.21億元，環(huán)比減少6.90%；萬得全A總成交額為21272.62億元，環(huán)比增長3.21%；滬深兩市主力凈流出655.74億元。
轉(zhuǎn)債價格：轉(zhuǎn)債中樞下降，高價券占比下降。轉(zhuǎn)債整體收盤價加權(quán)平均值為136.02元，環(huán)比昨日下降1.55%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價為201.88元，環(huán)比上升2.56%；偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價為120.04元，環(huán)比下降0.87%；平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價為130.44元，環(huán)比下降0.89%。從轉(zhuǎn)債收盤價分布情況看，130元以上高價券個數(shù)占比66.30%，較昨日環(huán)比下降3.98pct；占比變化最大的區(qū)間為110-120（包含120），占比6.96%，較昨日上升2.52pct；收盤價在100元以下的個券有0只。價格中位數(shù)為134.78元，環(huán)比昨日下降1.51%。
轉(zhuǎn)債估值：估值壓縮。百元平價擬合轉(zhuǎn)股溢價率為35.14%，環(huán)比昨日下降1.68pct；整體加權(quán)平價為102.88元，環(huán)比昨日下降1.98%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價率為15.71%，環(huán)比上升0.89pct；偏債型轉(zhuǎn)債溢價率為89.39%，環(huán)比下降0.59pct；平衡型轉(zhuǎn)債溢價率為25.66%，環(huán)比下降0.41pct。
行業(yè)表現(xiàn)：今日正股行業(yè)普跌，共計27個行業(yè)下跌。A股市場中，跌幅前三位行業(yè)為有色金屬（-6.10%）、鋼鐵（-4.08%）、基礎(chǔ)化工（-3.75%）；漲幅前三位行業(yè)為煤炭（+1.82%）、石油石化（+1.34%）、公用事業(yè)（+0.34%）。
轉(zhuǎn)債市場共計27個行業(yè)下跌，跌幅前三位行業(yè)為有色金屬（-7.23%）、石油石化（-4.23%）、基礎(chǔ)化工（-3.46%）；唯一逆勢上漲的行業(yè)為公用事業(yè)（+0.09%）。
(1)收盤價：大周期環(huán)比-2.85%、制造環(huán)比-2.56%、科技環(huán)比-2.32%、大消費環(huán)比-1.46%、大金融環(huán)比-0.69%。
(2)轉(zhuǎn)股溢價率：大周期環(huán)比+1.4pct、制造環(huán)比+0.79pct、科技環(huán)比+0.66pct、大消費環(huán)比+1.7pct、大金融環(huán)比+1.2pct。
(3)轉(zhuǎn)換價值：大周期環(huán)比-3.51%、制造環(huán)比-2.99%、科技環(huán)比-2.83%、大消費環(huán)比-2.22%、大金融環(huán)比-0.90%。
(4)純債溢價率：大周期環(huán)比-4.0pct、制造環(huán)比-4.0pct、科技環(huán)比-4.3pct、大消費環(huán)比-1.8pct、大金融環(huán)比-0.78pct。
風險提示：正股波動較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場波動等。
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