>> 華創(chuàng)證券-【債券日報】轉債市場日度跟蹤-260323
| 上傳日期： |
2026/3/24 |
大小： |
1521KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
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作者： |
周冠南 |
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市場概況：今日轉債抗跌顯著，估值小幅壓縮
指數(shù)表現(xiàn)：中證轉債指數(shù)環(huán)比下降0.96%、上證綜指環(huán)比下降3.63%、深證成指環(huán)比下降3.76%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比下降3.49%、上證50指數(shù)環(huán)比下降3.17%、中證1000指數(shù)環(huán)比下降4.81%。
市場風格：中盤價值相對占優(yōu)。大盤成長環(huán)比下降3.03%、大盤價值環(huán)比下降3.07%、中盤成長環(huán)比下降3.09%、中盤價值環(huán)比下降2.96%、小盤成長環(huán)比下降3.66%、小盤價值環(huán)比下降3.74%。
資金表現(xiàn)：轉債市場成交情緒升溫?？赊D債市場成交額為692.30億元，環(huán)比增長5.15%；萬得全A總成交額為24481.05億元，環(huán)比增長6.31%；滬深兩市主力凈流出655.74億元。
轉債價格：轉債中樞下降，高價券占比下降。轉債整體收盤價加權平均值為133.90元，環(huán)比昨日下降0.99%。其中偏股型轉債的收盤價為198.68元，環(huán)比下降1.53%；偏債型轉債的收盤價為119.09元，環(huán)比下降0.26%；平衡型轉債的收盤價為129.49元，環(huán)比下降0.48%。從轉債收盤價分布情況看，130元以上高價券個數(shù)占比56.86%，較昨日環(huán)比下降5.88pct；占比變化最大的區(qū)間為120-130（包含130），占比29.13%，較昨日上升3.36pct；收盤價在100元以下的個券有1只。價格中位數(shù)為131.26元，環(huán)比昨日下降1.57%。
轉債估值：估值壓縮。百元平價擬合轉股溢價率為32.90%，環(huán)比昨日下降0.94pct；整體加權平價為98.60元，環(huán)比昨日下降3.51%。偏股型轉債溢價率為16.55%，環(huán)比上升1.25pct；偏債型轉債溢價率為87.80%，環(huán)比上升1.57pct；平衡型轉債溢價率為27.84%，環(huán)比上升2.27pct。
行業(yè)表現(xiàn)：今日正股行業(yè)普跌，共計28個行業(yè)下跌。A股市場中，跌幅前三位行業(yè)為社會服務（-6.41%）、美容護理（-6.02%）、農(nóng)林牧漁（-5.56%）；僅兩個行業(yè)逆勢上漲，分別為煤炭（+0.20%）、石油石化（+0.06%）。
轉債市場共計24個行業(yè)下跌，跌幅前三位行業(yè)為家用電器（-4.43%）、通信（-3.38%）、環(huán)保（-2.55%）；漲幅前三位行業(yè)為美容護理（+1.42%）、石油石化（+0.42%）、鋼鐵（+0.38%）。
(1)收盤價：大周期環(huán)比-0.92%、制造環(huán)比-1.56%、科技環(huán)比-2.30%、大消費環(huán)比-0.97%、大金融環(huán)比-1.25%。
(2)轉股溢價率：大周期環(huán)比+3.4pct、制造環(huán)比+4.7pct、科技環(huán)比+5.5pct、大消費環(huán)比+3.6pct、大金融環(huán)比+6.0pct。
(3)轉換價值：大周期環(huán)比-2.79%、制造環(huán)比-4.44%、科技環(huán)比-5.46%、大消費環(huán)比-5.15%、大金融環(huán)比-4.42%。
(4)純債溢價率：大周期環(huán)比-1.2pct、制造環(huán)比-2.5pct、科技環(huán)比-3.5pct、大消費環(huán)比-1.3pct、大金融環(huán)比-1.3pct。
風險提示：正股波動較大、轉債估值壓縮、經(jīng)濟復蘇不及預期、外圍市場波動等
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