>> 西部證券-晨會(huì)紀(jì)要-260327
| 上傳日期： |
2026/3/27 |
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| 730KB |
| 格式： |
pdf 共13頁(yè) |
來(lái)源： |
西部證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
周穎 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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【電子】瑞芯微（603893.SH）首次覆蓋：高性能SoC筑基端側(cè)AI，產(chǎn)品持續(xù)迭代賦能千行百業(yè)
我們預(yù)計(jì)2025/2026/2027年?duì)I收分別為43.90/55.21/68.69億元，對(duì)應(yīng)PE為59/48/36倍。公司為國(guó)內(nèi)AIoT處理器芯片領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，有望持續(xù)受益于端側(cè)AI增長(zhǎng)需求。首次覆蓋，給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
【機(jī)械設(shè)備】杰瑞股份（002353.SZ）首次覆蓋報(bào)告：海外天然氣穩(wěn)健增長(zhǎng)，電力系統(tǒng)開(kāi)拓新方向
考慮到公司產(chǎn)品技術(shù)先進(jìn)性，市場(chǎng)地位以及海外業(yè)務(wù)等其他領(lǐng)域的擴(kuò)展性，我們給予公司2026年30倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)116.7元/股，首次覆蓋，給予“增持”評(píng)級(jí)。
【策略】市場(chǎng)快評(píng)：劍指4000點(diǎn)：不是高點(diǎn)，而是起點(diǎn)
3月初美伊沖突爆發(fā)以來(lái)，油價(jià)大幅上漲，投資者擔(dān)憂未來(lái)油價(jià)持續(xù)高位可能引發(fā)類(lèi)似于1970年代的大滯脹，進(jìn)而拖累中國(guó)出口。在海外“滯脹交易”的陰霾下，A股大幅下挫，滬指跌破120日均線，投資者擔(dān)憂A股上漲趨勢(shì)就此終結(jié)。而我們認(rèn)為，對(duì)于A股和中國(guó)基本面的過(guò)度擔(dān)憂是不必要的，4000點(diǎn)或許只是A股長(zhǎng)牛的起點(diǎn)，當(dāng)前應(yīng)該布局4張“看漲期權(quán)”。
【計(jì)算機(jī)】商湯（00020.HK）2025年度業(yè)績(jī)公告點(diǎn)評(píng)：25H2實(shí)現(xiàn)EBITDA轉(zhuǎn)正，算力規(guī)模加速擴(kuò)張
25H2實(shí)現(xiàn)EBITDA轉(zhuǎn)正，算力規(guī)模加速擴(kuò)張
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