>> 英大證券-金點策略晨報-260331
| 上傳日期： |
2026/3/31 |
大小： |
482KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
英大證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
惠祥鳳 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
觀點：
總量視角
【A股大勢研判】
周一晨報提醒，海外市場的波動對A股的邊際影響正在減弱，市場自身的修復動能開始占據(jù)主導。短期指數(shù)或反復震蕩蓄勢，以時間換空間的概率較大。市場走勢如我們預期，在亞太市場整體承壓的背景下，周一滬指探底回升，紅盤報收，展現(xiàn)出不同于外圍的韌性。盤面上結(jié)構(gòu)分化明顯，糧食等農(nóng)業(yè)股上漲，有色、貴金屬等板塊震蕩走強，不過，前期熱門的電力板塊集體退潮，仍以高低切為主。
A股連續(xù)兩日逆勢跑贏全球市場，呈現(xiàn)出三大新特點：一是外部影響邊際遞減。中東局勢一度成為擾動全球風險偏好的關鍵變量，但從近兩個交易日A股的實際表現(xiàn)來看，外部影響邊際減弱；二是板塊“冷熱”不均。創(chuàng)新藥、農(nóng)業(yè)等方向走強，前期熱門的綠色電力板塊卻出現(xiàn)集體退潮，高位品種明顯承壓。這種高低切換往往伴隨著炒作熱情的階段性降溫；三是量價關系的微妙變化。兩市成交額仍維持在2萬億附近，在指數(shù)相對堅挺的背景下，量能停滯往往意味著增量資金入場節(jié)奏放緩，市場短期的震蕩周期可能被拉長，指數(shù)的反復將成為常態(tài)。
關注以下機會。那些不僅被錯殺，而且一季報業(yè)績能夠驗證其成長邏輯的“雙保險”標的。尤其是在當前宏觀數(shù)據(jù)處于驗證期、外部不確定性猶存的背景下，具備業(yè)績支撐的公司能夠更好地抵御市場波動，并在反彈中獲得超額收益。
整體上看，海外市場的不確定性并未消除。美聯(lián)儲貨幣政策走向、地緣政治局勢的演變?nèi)钥赡軐θ蝻L險偏好形成擾動。不過，對于A股，我們應從更大格局審視。中國能源結(jié)構(gòu)多元化、對國際局勢波動的內(nèi)在緩沖能力正在增強，同時穩(wěn)增長的政策基調(diào)始終沒有松動，這些都構(gòu)成了市場中長期的“安全墊”。綜上所述，短期指數(shù)或反復震蕩蓄勢、夯實支撐，以時間換空間的概率較大。中長期慢牛格局未變。
|
|
