>> 國泰君安期貨-聚酯數(shù)據(jù)周報-260406
| 上傳日期： |
2026/4/6 |
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| 5599KB |
| 格式： |
pdf 共50頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
賀曉勤 |
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供應(yīng)
青島麗東100萬噸裝置。金陵石化70萬噸4月中檢修，中海油惠州、中化泉州、廣東石化降負(fù)荷，本周國內(nèi)裝置開工率81%（-3.6%），韓國SKGC/JX100萬噸裝置檢修，臺塑197萬噸裝置降負(fù)，亞洲開工率69.5%（-5.3%）。
需求
PTA方面負(fù)荷降至79%（-2.8%），逸盛新材料720萬噸、百宏250萬噸裝置降負(fù)。
觀點
中期趨勢仍偏強。美伊戰(zhàn)爭局勢泥潭化，霍爾木茲海峽通行仍困難，亞洲地區(qū)煉廠開工未來面積全面下滑。對應(yīng)的PX開工也跟隨下調(diào)，青島麗東100萬噸裝置。金陵石化70萬噸4月中檢修，中海油惠州、中化泉州、廣東石化降負(fù)荷，本周國內(nèi)裝置開工率81%（-3.6%），韓國SKGC/JX100萬噸裝置檢修，臺塑197萬噸裝置降負(fù)，亞洲開工率69.5%（-5.3%）。PTA方面負(fù)荷降至79%（-2.8%），逸盛新材料720萬噸、百宏250萬噸裝置降負(fù)。PX供需雙減，4月份預(yù)計進入去庫階段。成本端原油價格居高不下，估值仍偏強。4月初，PX04合約交割，倉單持續(xù)增加對盤面或有一定的壓制，短期震蕩市，中期趨勢仍偏強看待。9-1正套。
估值
石腦油回落，PXN跌至100美金/噸（-35）, PX-MX價差92美金/噸（-26）
策略
1）單邊：9000-12000
2）跨期：9-1正套
3）跨品種：多SC空PX
風(fēng)險
油價回調(diào)
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