>> 中信證券(香港)-環(huán)球市場動態(tài)-260408
| 上傳日期： |
2026/4/8 |
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pdf 共8頁 |
來源： |
中信證券（香港） |
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2026年二季度—應(yīng)對不確定性
中國中國一季度經(jīng)濟出現(xiàn)筑底跡象，但美伊沖突可能會對工業(yè)生產(chǎn)、出口和消費產(chǎn)生短期擾動。兩會政府工作報告延續(xù)“增質(zhì)提效”的總基調(diào)，預(yù)計二季度政策將靈活應(yīng)對高油價等外部沖擊。海外方面，美國經(jīng)濟繼續(xù)降溫，歐洲在能源沖擊下增長動能可能進一步放緩，日本輸入性通脹帶來經(jīng)濟不確定性。能源價格上漲還引發(fā)通脹預(yù)期變化，需要關(guān)注海外央行轉(zhuǎn)鷹的風(fēng)險，尤其是歐央行和日本存在加息的可能性。資產(chǎn)配置方面，建議增配中債作為風(fēng)險對沖資產(chǎn)，A股關(guān)注紅利和出海板塊，原油可考慮做空近遠月價差。
重點新聞：特朗普同意以霍爾木茲海峽開放為前提，與伊朗?；饍芍埽粓蟮乐敢晾屎鸵陨卸冀邮芰藶槠趦芍艿耐；鹛嶙h；紐約聯(lián)儲調(diào)查顯示，短期通脹預(yù)期在3月創(chuàng)下一年來最大升幅；歐洲央行管委Wunsch表示如果伊朗戰(zhàn)爭持續(xù)下去，可能不得不多次加息；美國官員表示特朗普5月份訪華的重點將是確保稀土的自由流通；中國將繼續(xù)對成品油價格采取調(diào)控措施；中國央行連續(xù)第17個月增持黃金；亞馬遜新一輪裁員1.4萬人；蘋果折疊屏iPhone擬秋季發(fā)布；三星否認采購20臺ASMLEUV光刻機。
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