>> 銀河證券-半導(dǎo)體行業(yè)月度報告：半導(dǎo)體行業(yè)景氣上行，封測環(huán)節(jié)布局加速-260412
| 上傳日期： |
2026/4/13 |
大?。?/td>
| 863KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
高峰,鐘宇佳 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤：1）晶圓代工：據(jù)TrendForce集邦咨詢數(shù)據(jù)，2025Q4全球前十大晶圓代工廠合計產(chǎn)值463億美元，環(huán)比+2.6%，臺積電以70.4%市占率穩(wěn)居第一；AI驅(qū)動先進(jìn)制程需求旺盛，成熟制程產(chǎn)能利用率高企，2025全年行業(yè)合計產(chǎn)值1695億美元，同比26.3%創(chuàng)歷史新高。2）半導(dǎo)體設(shè)備：據(jù)SEMI2026年4月最新數(shù)據(jù)，2025年全球半導(dǎo)體設(shè)備出貨額達(dá)1350.6億美元，同比增長15%，創(chuàng)歷史新高，中國臺灣、韓國、中國大陸合計占據(jù)全球79%的市場份額，中國大陸設(shè)備支出處于近歷史高位的49.31億美元。3）存儲：TrendForce預(yù)測，2026年第二季度同樣在AI、數(shù)據(jù)中心需求主導(dǎo)和部分終端應(yīng)用場景產(chǎn)品供給緊縮的推動下，一般型DRAM合約價格和NANDFlash合約價格將延續(xù)增長態(tài)勢，分別季增58-63%和70-75%。此前，TrendForce認(rèn)為2026年第一季度存儲器價格將迎來大幅上漲的核心原因同樣是供給不足與需求旺盛共同作用。
行業(yè)新聞：1）封測布局加速：美光印度首座半導(dǎo)體封裝測試廠開業(yè)投產(chǎn)，總投資約27.5億美元。英特爾馬來西亞先進(jìn)封裝綜合體及組裝測試生產(chǎn)線預(yù)計2026年晚些時候投入運(yùn)營。2）尖端技術(shù)升級：阿斯麥拓展芯片制造設(shè)備產(chǎn)品線，推進(jìn)新一代及第三代EUV光刻機(jī)研發(fā)。西電杭州研究院王立軍教授團(tuán)隊研發(fā)的玻璃基共封裝光學(xué)技術(shù)獲全國顛覆性技術(shù)創(chuàng)新大賽最高獎，正建設(shè)亞洲首條大尺寸玻璃晶圓中試產(chǎn)線，突破AI芯片封裝瓶頸。SEMICON/FPDChina2026國際半導(dǎo)體展覽會開幕式上，SEMI中國總裁馮莉指出，在AI算力以及全球數(shù)字化經(jīng)濟(jì)驅(qū)動下，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)迎來了歷史性時刻，原定于2030年才會達(dá)到的萬億美金半導(dǎo)體時代有望于2026年底提前到來，2026年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)三大趨勢：AI算力、存儲革命、技術(shù)驅(qū)動產(chǎn)業(yè)升級。
板塊跟蹤：1）近一個月半導(dǎo)體指數(shù)表現(xiàn)：從漲跌幅水平來看，半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)跑輸滬深300指數(shù)0.25個百分點(diǎn)，跑輸電子指數(shù)1.20個百分點(diǎn)。從具體數(shù)據(jù)來看，半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)漲跌幅為-2.27%，電子行業(yè)指數(shù)漲跌幅為-1.07%，滬深300指數(shù)漲跌幅為-2.02%。2）近一年半導(dǎo)體指數(shù)表現(xiàn)：從漲跌幅水平來看，半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)跑贏滬深300指數(shù)43.04個百分點(diǎn)，跑輸電子指數(shù)9.45個百分點(diǎn)。從具體數(shù)據(jù)來看，半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)漲跌幅為68.32%，電子行業(yè)指數(shù)漲跌幅為77.77%，滬深300指數(shù)漲跌幅為25.08%。
投資建議：我們認(rèn)為2026年國內(nèi)外AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍將繼續(xù)保持強(qiáng)勁，同時國內(nèi)堅定推進(jìn)國產(chǎn)化率提升，因此繼續(xù)看好半導(dǎo)體及相關(guān)器件元件投資機(jī)會，包括國產(chǎn)算力芯片、存儲芯片漲價大周期、PCB、半導(dǎo)體制造和裝備、先進(jìn)封裝、以及半導(dǎo)體材料方向。建議關(guān)注：寒武紀(jì)、海光信息、中芯國際、中微公司、盛美上海、華天科技、勝宏科技、滬電股份。
風(fēng)險提示：技術(shù)迭代不及預(yù)期的風(fēng)險；國際貿(mào)易的風(fēng)險；市場競爭加劇的風(fēng)險；國際政治環(huán)境變動不確定性的風(fēng)險。
|
|
