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動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)跟蹤
　　動(dòng)力煤：下游采購(gòu)增加，價(jià)格小幅整理。周內(nèi)產(chǎn)地內(nèi)煤礦多以正常水平生產(chǎn)，中東局勢(shì)緊張，化工企業(yè)的采購(gòu)需求或有望增加。截至4月10日，環(huán)渤海動(dòng)力煤現(xiàn)貨參考價(jià)763元/噸，周變化+0.53%；秦皇島港動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)761元/噸，周變化+0.93%。截至4月11日，環(huán)渤海九港煤炭庫(kù)存2587萬(wàn)噸，周變化-7.92%。
　　冶金煤：供應(yīng)較為充足，下游需求陸續(xù)恢復(fù)。周內(nèi)局部地區(qū)煤礦受事故影響安全監(jiān)管趨嚴(yán)，涉事煤礦已停產(chǎn)整頓，煉焦煤市場(chǎng)供應(yīng)充足，隨著天氣變暖，終端需求陸續(xù)恢復(fù)，下游鋼廠鐵水產(chǎn)量穩(wěn)步提升，鋼廠高爐生產(chǎn)積極性尚可。截至4月10日，京唐港主焦煤庫(kù)提價(jià)1620元/噸，周持平；京唐港1/3焦煤庫(kù)提價(jià)1300元/噸，周變化-5.8%；日照港噴吹煤1073元/噸，周持平；澳大利亞峰景礦硬焦煤現(xiàn)貨價(jià)240美元/噸，周變化-0.41%。國(guó)內(nèi)獨(dú)立焦化廠、247家樣本鋼廠煉焦煤總庫(kù)存分別845.71萬(wàn)噸和784.42萬(wàn)噸，周變化分別-4.73%、-0.47%；噴吹煤庫(kù)存419.21萬(wàn)噸，周變化-0.12%。247家樣本鋼廠高爐開(kāi)工率83.22%，周變化+0.13個(gè)百分點(diǎn)；獨(dú)立焦化廠焦?fàn)t開(kāi)工率73.96%，周變化+0.17個(gè)百分點(diǎn)。
　　本周觀點(diǎn)及投資建議
　　隨著印尼出口政策及中東緊張局勢(shì)影響，國(guó)際煤價(jià)走高，進(jìn)口煤到岸成本上升，國(guó)內(nèi)電煤消費(fèi)淡季，化工、鋼廠等行業(yè)成為近期國(guó)內(nèi)煤炭需求主要增長(zhǎng)點(diǎn)。
　　投資建議：美伊沖突高不確定性對(duì)應(yīng)高波動(dòng)性，但油價(jià)短期難大幅下調(diào)。復(fù)蘇期信號(hào)確認(rèn)，煤炭PPI轉(zhuǎn)正在即，煤價(jià)看漲，煤炭股有望迎來(lái)戴維斯雙擊。當(dāng)前形勢(shì)最利好海外產(chǎn)能布局的【兗礦能源】和煤油氣共振的【廣匯能源】，與煤化工高度關(guān)聯(lián)的【中煤能源】值得關(guān)注。另外，中國(guó)煤炭涉及能源安全命題，且HALO屬性高，因此【淮北礦業(yè)】、【晉控煤業(yè)】、【華陽(yáng)股份】、【山煤國(guó)際】、【新集能源】、【陜西煤業(yè)】、【潞安環(huán)能】、【山西焦煤】、【蘭花科創(chuàng)】、【盤江股份】等標(biāo)的也具備較強(qiáng)配置價(jià)值。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　反內(nèi)卷相關(guān)政策效果溫和；需求大幅回落；進(jìn)口煤大幅增加等。