>> 方正中期期貨-黑色系焦煤焦炭周度策略-260412
| 上傳日期： |
2026/4/12 |
大小： |
1622KB |
| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
段智棧 |
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【重要資訊】
1.美國(guó)白宮11日表示，當(dāng)天美國(guó)、伊朗和斡旋方巴基斯坦在伊斯蘭堡舉行“面對(duì)面”會(huì)談。據(jù)悉，這是自1979年以來美伊兩國(guó)最高級(jí)別的面對(duì)面會(huì)晤。白宮高級(jí)官員透露，美國(guó)代表團(tuán)核心成員包括副總統(tǒng)萬斯、總統(tǒng)特使威特科夫、特朗普的女婿庫(kù)什納等。此外一批美國(guó)專家目前正在伊斯蘭堡提供支持，更多美國(guó)專家從華盛頓提供遠(yuǎn)程支持。據(jù)悉，伊朗方面參與本次“面對(duì)面”會(huì)談的成員包括伊朗伊斯蘭議會(huì)議長(zhǎng)卡利巴夫、伊朗外交部長(zhǎng)阿拉格奇。此外，至少一名巴基斯坦官員也參加了會(huì)談。
2.當(dāng)?shù)貢r(shí)間11日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在接受采訪時(shí)表示，他目前“并不清楚”當(dāng)天美國(guó)與伊朗之間的談判進(jìn)展。在被問及美伊談判是否已正式啟動(dòng)時(shí)，特朗普予以確認(rèn)，并表示“是的”。對(duì)于伊朗是否在進(jìn)行真誠(chéng)談判，他稱：“我會(huì)在很短時(shí)間內(nèi)告訴你，不會(huì)太久。”當(dāng)被問及是否對(duì)此持樂觀態(tài)度時(shí)，特朗普回應(yīng)稱，如果進(jìn)展不順利，美國(guó)已經(jīng)準(zhǔn)備好“重啟”。
3.巴基斯坦一支軍事力量抵達(dá)沙特東部空軍基地：沙特阿拉伯國(guó)防部11日在社交媒體上發(fā)表聲明說，一支來自巴基斯坦的軍事力量已抵達(dá)位于沙特東部地區(qū)的阿卜杜勒阿齊茲國(guó)王空軍基地。沙特國(guó)防部在聲明中表示，這支巴基斯坦部隊(duì)由隸屬于巴空軍的戰(zhàn)斗機(jī)和支援機(jī)組成，旨在加強(qiáng)兩國(guó)軍事協(xié)調(diào)配合，提升兩國(guó)武裝部隊(duì)的作戰(zhàn)準(zhǔn)備水平。聲明說，這是依據(jù)兩國(guó)簽署的聯(lián)合戰(zhàn)略防務(wù)協(xié)議所實(shí)施的行動(dòng)，將有助于維護(hù)地區(qū)和國(guó)際層面的安全與穩(wěn)定。
焦煤：
【市場(chǎng)邏輯】
近期蒙煤壓力制約期貨價(jià)格，盤面再次出現(xiàn)大幅貼水情況。短期蒙煤進(jìn)口數(shù)量以及口岸庫(kù)存確實(shí)會(huì)對(duì)盤面價(jià)格有一定壓制作用，但目前近月合約反應(yīng)過度悲觀。在進(jìn)口方面，1-3月蒙煤雖然增量較多，后期蒙煤進(jìn)口的變數(shù)不在通關(guān)能力，在于其國(guó)內(nèi)產(chǎn)量的穩(wěn)定性，煤炭生產(chǎn)過程中也需要使用能源，目前尚有庫(kù)存支撐，若后續(xù)沖突持續(xù)，即使可以從俄羅斯補(bǔ)充原油，煤炭生產(chǎn)也會(huì)受到一定影響。對(duì)年內(nèi)焦煤價(jià)格仍然較為樂觀，需要注意在交易中需要把握節(jié)奏，以及做好風(fēng)控。
【交易策略】
短期壓力不改長(zhǎng)期向好趨勢(shì)，煤價(jià)下方仍有支撐。JM2609關(guān)注1150-1160元/噸支撐，上方關(guān)注1300-1330元/噸壓力。
焦炭：
【市場(chǎng)邏輯】
焦炭走勢(shì)跟隨焦煤，但焦炭新能耗標(biāo)準(zhǔn)施行后，焦化利潤(rùn)或有繼續(xù)提升空間。前期焦煤跟隨能源上漲，焦炭漲幅滯后，盤面焦化利潤(rùn)大幅回落，但在焦煤下跌后，盤面利潤(rùn)快速走強(qiáng)。對(duì)于雙焦來說，在全球動(dòng)蕩的局勢(shì)下，應(yīng)給予雙焦一定的能源溢價(jià)，目前雖暫未明顯從國(guó)內(nèi)實(shí)際需求上體現(xiàn)，但未來煤炭的能源需求以及煤化工需求提升后，或會(huì)繼續(xù)提升煤炭整體的價(jià)格中樞。
【交易策略】
焦炭期價(jià)仍有支撐，但也需把握節(jié)奏和做好風(fēng)控。09合約短期關(guān)注1750-1760元/噸附近支撐，上方關(guān)注1900-1920元/噸壓力。
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