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主要觀點(diǎn)
　　主要結(jié)論：本篇周報(bào)關(guān)注三大國際能源機(jī)構(gòu)（IEA、EIA和OPEC）在美以伊戰(zhàn)爭前后對(duì)今年全球原油供需預(yù)測(cè)的邊際變化。相比于2月份，最新的4月預(yù)測(cè)中，IEA和EIA均小幅下調(diào)今年需求預(yù)測(cè)、大幅下調(diào)今年供給預(yù)測(cè)，今年原油供需將從明顯過剩轉(zhuǎn)向平衡，但供給缺口在都在二季度，下半年仍將過剩。OPEC對(duì)今年全球原油需求依然樂觀，并未下調(diào)。
　　三大國際能源機(jī)構(gòu)如何預(yù)測(cè)戰(zhàn)爭前后的原油供需變化？
　　IEA（國際能源署）預(yù)計(jì)，相比2月份，高價(jià)或?qū)е滦枨笃茐模》抡{(diào)今年全球原油需求；大幅下調(diào)今年供給預(yù)測(cè)，調(diào)整后今年原油供需基本平衡，較去年的大幅過剩明顯改善。在節(jié)奏上，基于油輪裝載和出口從5月開始逐步恢復(fù)的假設(shè)，今年二季度有明顯的供給缺口，但從三季度開始將轉(zhuǎn)向明顯過剩，過剩幅度與去年下半年基本一致。
　　根據(jù)IEA月報(bào)，2月份預(yù)測(cè)今年的全球原油需求約104.9百萬桶/日，全球原油供給約108.6百萬桶/日，供給過剩約1.5百萬桶/日（去年供給過剩約2.2百萬桶/日）。4月份預(yù)測(cè)今年的全球原油需求約104.3百萬桶/日，較2月調(diào)降約0.6百萬桶/日，全球原油供給約104.7百萬桶/日，較2月調(diào)降約3.9百萬桶/日，調(diào)整后供需基本平衡，僅略過剩約0.4百萬桶/日（更新后的去年供給過剩約1.9百萬桶/日）。
　　IEA（美國能源署）預(yù)計(jì)，相比2月份，因亞洲燃料短缺、政府節(jié)油措施及中東出口銳減，小幅下調(diào)今年全球原油需求；大幅下調(diào)今年供給預(yù)測(cè)，調(diào)整后今年原油供需緊平衡，較去年的大幅過剩明顯改善。節(jié)奏上，假設(shè)沖突4月底結(jié)束、海峽流量逐步恢復(fù)，2026年底接近沖突前水平，則今年二季度有明顯供給缺口，三季度供需基本平衡，四季度將明顯過剩，過剩幅度與去年下半年基本一致。預(yù)計(jì)今年年底的布油現(xiàn)貨均價(jià)將逐步回落至86美元/桶，但年度中樞約為96美元/桶，較2月的58美元/桶的預(yù)測(cè)大幅上調(diào)。
　　根據(jù)EIA月報(bào)，2月份預(yù)測(cè)今年的全球原油需求約104.8百萬桶/日，全球原油供給約107.9百萬桶/日，供給過剩約3.1百萬桶/日（去年供給過剩約2.7百萬桶/日）。4月份預(yù)測(cè)今年的全球原油需求約104.6百萬桶/日，較2月調(diào)降約0.2百萬桶/日，全球原油供給約104.3百萬桶/日，較2月調(diào)降約3.6百萬桶/日，調(diào)整后供需緊平衡，供給短缺缺口約0.3百萬桶/日（更新后的去年供給過剩約2.4百萬桶/日）。
　　OPEC并不預(yù)測(cè)全球原油供給，但對(duì)需求預(yù)測(cè)最為樂觀，二季度有小幅下調(diào)，但全年展望穩(wěn)健，并未下調(diào)。根據(jù)OPEC月報(bào)，2月份預(yù)測(cè)今年的全球原油需求約106.5百萬桶/日，與2月份的預(yù)測(cè)基本一致。
　　本周海外高頻數(shù)據(jù)跟蹤
　　主要關(guān)注：1）美國按揭貸款利率繼續(xù)下行。2）美國初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)好于預(yù)期。3）美國汽油零售價(jià)繼續(xù)上行。4）美國金融條件邊際小幅改善。5）離岸美元流動(dòng)性邊際變化不大。6）葡萄牙、意大利與德國長端國債利差明顯收窄。7）截止本周，美國聯(lián)邦資金年初以來的累計(jì)支出約2.53萬億美元，累計(jì)同比6.2%，截至3月底的累計(jì)同比為5.9%。
　　下周海外月度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布日程
　　美國：3月零售銷售環(huán)比（4/21），4月標(biāo)普制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI（4/23），4月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值（4/24）。歐元區(qū)：4月消費(fèi)者信心指數(shù)初值（4/22），4月標(biāo)普制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI（4/23）。日本：3月貿(mào)易余額（4/22）、4月標(biāo)普制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI（4/23）、3月CPI數(shù)據(jù)（4/24）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：中東地緣沖突的不確定性；資料和數(shù)據(jù)搜集不全，存在偏差。