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相關(guān)咨詢：1月9日，財(cái)政部、稅務(wù)總局發(fā)布的《關(guān)于調(diào)整光伏等產(chǎn)品出口退稅政策的公告》（下稱《公告》）顯示，自2026年4月1日起，取消光伏等產(chǎn)品增值稅出口退稅。
　　其中，自2026年4月1日起至2026年12月31日，將電池產(chǎn)品的增值稅出口退稅率由9%下調(diào)至6%；2027年1月1日起，取消電池產(chǎn)品增值稅出口退稅。
　　基本面：
　　工業(yè)硅：枯水期逐步轉(zhuǎn)為平水期，四川、云南地區(qū)周內(nèi)新開(kāi)較少。新疆保持高開(kāi)工節(jié)奏，整體產(chǎn)量存在逐步上行預(yù)期。
　　多晶硅：周產(chǎn)1.93萬(wàn)噸，環(huán)比持平。周庫(kù)存32.1萬(wàn)噸，環(huán)比-4.18%。周內(nèi)再次傳出反內(nèi)卷（提價(jià)控產(chǎn)）相關(guān)會(huì)議內(nèi)容，但是后續(xù)遭到頭部企業(yè)否認(rèn)。周產(chǎn)和庫(kù)存確有好轉(zhuǎn)的跡象。需求上，4月光伏組件排產(chǎn)約32GW，環(huán)比-22.3%，同比去年-44%。硅片周產(chǎn)10.32GW，同環(huán)比-23.4%/-4.6%。反內(nèi)卷概念再次被提及，雖然短期來(lái)看無(wú)實(shí)質(zhì)性利好，但是預(yù)期走強(qiáng)。
　　交易邏輯：
　　工業(yè)硅：昨日走勢(shì)沖高回落，小幅收跌，基本面方面驅(qū)動(dòng)偏弱，品種仍是收到多晶硅上漲預(yù)期的價(jià)格傳導(dǎo)以及反內(nèi)卷預(yù)期。云南和四川的復(fù)產(chǎn)動(dòng)作較慢，而新疆產(chǎn)能依舊保持在高位。此前傳內(nèi)蒙有停產(chǎn)出現(xiàn)，但是大規(guī)模減產(chǎn)難度較大，短期品種或難以反轉(zhuǎn)。
　　多晶硅：昨日盤面大幅拉升，日內(nèi)高點(diǎn)逼近4.6萬(wàn)元。發(fā)內(nèi)卷的預(yù)期持續(xù)走強(qiáng)，昨日傳出關(guān)于控產(chǎn)能的政策將在4.30發(fā)布，二季度正式落地。對(duì)于多晶硅來(lái)說(shuō)，本就是去年反內(nèi)卷開(kāi)始強(qiáng)調(diào)時(shí)的最為核心的品種，故此次的反應(yīng)也最為強(qiáng)烈。同時(shí)，主要需要關(guān)注產(chǎn)能的退出機(jī)制，以及產(chǎn)能退出比例。操作上，當(dāng)前整體漲幅短期較大，等待回調(diào)或者暫時(shí)規(guī)避。
　　操作建議：工業(yè)硅：多單等待出場(chǎng)；多晶硅：觀望，等待做多
　　風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：光伏行業(yè)政策，宏觀政策變化，關(guān)稅政策