>> 財通證券-稅友股份(603171)財稅數(shù)字化穩(wěn)步推進，AI生態(tài)服務(wù)打開空間-260422
| 上傳日期： |
2026/4/23 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
李康橋 |
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事件：2026年4月22日，公司發(fā)布2025年年報，全年實現(xiàn)營業(yè)收入20.54億元，同比增長5.57%；歸母凈利潤1.36億元，同比增長21.02%；扣非歸母凈利潤0.89億元，同比增長7.96%。
數(shù)智財稅業(yè)務(wù)：財稅數(shù)字化主線明確，企業(yè)合規(guī)需求持續(xù)提升。公司是國內(nèi)領(lǐng)先的數(shù)智財稅平臺廠商，長期聚焦財稅數(shù)字化領(lǐng)域。隨著金稅四期、數(shù)電票、電子憑證會計數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)深化推進，企業(yè)財稅合規(guī)與數(shù)字化管理需求持續(xù)提升，公司數(shù)智財稅業(yè)務(wù)具備較強政策與市場支撐。
AI財稅生態(tài)：AIBM平臺推動財稅服務(wù)智能化升級。公司定位財稅AIBM生態(tài)服務(wù)平臺，通過智能引擎、數(shù)據(jù)管理系統(tǒng)及專業(yè)資源整合，推動財稅服務(wù)從“人力密集型”向“智能驅(qū)動型”升級，并構(gòu)建“工具+服務(wù)+生態(tài)”的戰(zhàn)略閉環(huán)。
數(shù)字政務(wù)業(yè)務(wù)：智慧稅務(wù)建設(shè)帶來系統(tǒng)升級與數(shù)據(jù)服務(wù)機會。稅收征管改革、金稅四期建設(shè)及稅費數(shù)據(jù)要素開發(fā)持續(xù)推進，帶動稅務(wù)信息系統(tǒng)技術(shù)升級和模塊重構(gòu)需求。公司依托多年財稅行業(yè)積累，有望持續(xù)服務(wù)智慧稅務(wù)和稅費治理數(shù)字化建設(shè)。
投資建議：我們持續(xù)看好公司在財稅數(shù)字化和數(shù)字政務(wù)領(lǐng)域的長期積累，伴隨金稅四期、數(shù)電票、AI財稅服務(wù)及稅費數(shù)據(jù)要素開發(fā)推進，公司業(yè)務(wù)成長空間有望持續(xù)打開。我們預(yù)測公司2026-2028年實現(xiàn)收入23.62、26.69、29.62億元，實現(xiàn)歸母凈利潤1.67、2.04、2.49億元，對應(yīng)PE分別為145.5x、119.0x、97.6x，維持“增持”評級。
風(fēng)險提示：財稅數(shù)字化推進不及預(yù)期；數(shù)字政務(wù)項目落地不及預(yù)期；AI財稅產(chǎn)品商業(yè)化不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇。
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