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事件：
　　5月7日，文旅部公布2026年五一黃金周旅游數(shù)據(jù)。經(jīng)文旅部數(shù)據(jù)中心測(cè)算，五一假期5天，全國(guó)國(guó)內(nèi)出游3.25億人次，同比增長(zhǎng)3.6%；國(guó)內(nèi)出游總花費(fèi)1854.92億元，同比增長(zhǎng)2.9%。人均花費(fèi)570.74元，與去年假期基本持平。
　　投資要點(diǎn)：
　　入境游進(jìn)入快速增長(zhǎng)期，免簽政策紅利持續(xù)釋放。今年“五一”假期，全國(guó)出入境旅客共1127.9萬(wàn)人次，日均225.6萬(wàn)人次，較去年“五一”增長(zhǎng)3.5%。其中，外國(guó)人入出境125.5萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng)12.5%；入境外國(guó)人中，適用免簽政策入境43.6萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng)14.7%。外國(guó)游客正成為國(guó)內(nèi)旅游市場(chǎng)的新興力量，全國(guó)300余家5A級(jí)旅游景區(qū)在假期接待的入境游客較2025年同期增長(zhǎng)約29%，同比增速顯著高于國(guó)內(nèi)游客。
　　體驗(yàn)式消費(fèi)潮流興起，本地化特色成出游新風(fēng)向。隨著旅游信息日益透明及社交媒體的廣泛傳播，以體驗(yàn)內(nèi)容為導(dǎo)向的出行選擇逐漸取代以固定目的地為導(dǎo)向的方式。美團(tuán)數(shù)據(jù)顯示，“五一”期間，融入更多本地特色體驗(yàn)的小團(tuán)游訂單量同比增長(zhǎng)27%，“本地人推薦美食”搜索熱度增長(zhǎng)122%。出游人群通過媒體平臺(tái)“種草”體驗(yàn)內(nèi)容后出行，相較于走馬觀花式游覽景點(diǎn)，旅客更傾向于深度體驗(yàn)當(dāng)?shù)刎S富的生活、美食、娛樂等特色，利好能“一站式”安排行程的OTA平臺(tái)與綜合類旅行社。
　　免稅消費(fèi)回暖，購(gòu)物人數(shù)與客單價(jià)同步提升。據(jù)海口海關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年“五一”假期，?？诤ｊP(guān)監(jiān)管離島免稅購(gòu)物金額5.54億元，同比增長(zhǎng)10.4%；購(gòu)物人數(shù)8.46萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng)7.4%；購(gòu)物件數(shù)44.17萬(wàn)件，同比增長(zhǎng)3.8%。
　　投資建議：我國(guó)消費(fèi)結(jié)構(gòu)正從商品消費(fèi)主導(dǎo)轉(zhuǎn)向商品與服務(wù)消費(fèi)并重，以體驗(yàn)為核心的服務(wù)消費(fèi)有望成為主要增長(zhǎng)引擎。2026年促消費(fèi)政策導(dǎo)向保持穩(wěn)定，但受居民資產(chǎn)負(fù)債表調(diào)整影響，基本面復(fù)蘇仍需時(shí)間。隨著游客深度體驗(yàn)需求日益增長(zhǎng)，能提供綜合旅游服務(wù)的OTA平臺(tái)與旅行社更加受益。建議關(guān)注：（1）受益于春秋假制度落地等政策催化與消費(fèi)信心逐步回暖的出行鏈相關(guān)公司；（2）正處于規(guī)?；瘮U(kuò)張與市場(chǎng)份額提升關(guān)鍵階段的連鎖餐飲龍頭；（3）關(guān)注體育賽事、演唱會(huì)等新興體驗(yàn)業(yè)態(tài)的早期布局價(jià)值。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：1、自然災(zāi)害和安全事故風(fēng)險(xiǎn)。2、政策風(fēng)險(xiǎn)。3、宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。