>> 銅冠金源期貨-鐵礦石月報：鐵礦供強需弱，價格高位承壓-260511
| 上傳日期： |
2026/5/11 |
大?。?/td>
| 1131KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
銅冠金源期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
李婷,高慧,黃蕾 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
要點需求端：鋼廠盈利率持續(xù)好轉(zhuǎn)，日均鐵水產(chǎn)量維持239萬噸附近高位，高爐產(chǎn)能利用率近90%，對鐵礦石需求形成剛性支撐。但終端地產(chǎn)復(fù)蘇乏力，淡季臨近，鋼廠進一步提產(chǎn)空間有限，鐵水產(chǎn)量已接近見頂，需求驅(qū)動將逐步減弱。
供應(yīng)端：二季度外礦發(fā)運步入旺季，澳巴主流礦恢復(fù)疊加非主流持續(xù)放量，全球鐵礦石供應(yīng)寬松格局明確。國內(nèi)礦山生產(chǎn)穩(wěn)中有升，港口庫存雖有階段性去化，但同比仍處高位。整體看，供應(yīng)壓力將隨發(fā)運沖量進一步加大。
未來一個月，鐵礦石市場延續(xù)供強需弱格局。鋼廠盈利率改善支撐鐵水產(chǎn)量高位運行，剛性需求仍在，但淡季臨近疊加終端復(fù)蘇乏力，需求邊際增量有限；而澳巴發(fā)運進入旺季，非主流礦持續(xù)放量，供應(yīng)壓力將進一步加大。港口庫存同比高位，去庫難以持續(xù)，礦價承壓運行，預(yù)計震蕩偏弱，參考區(qū)間740-860元/噸。
風(fēng)險因素：政策不確定，鋼廠限產(chǎn)超預(yù)期
|
|
