>> 建信期貨-瀝青月報：成本支撐，關(guān)注剛需落地情況-260508
| 上傳日期： |
2026/5/8 |
大?。?/td>
| 3144KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
李捷，任俊弛，彭婧霖 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
原油方面，市場的關(guān)鍵驅(qū)動仍在于海峽的通行情況，美伊處于僵持階段，供應(yīng)缺口將不斷放大，中樞總體上行，但易受到消息面擾動大幅波動。
瀝青供應(yīng)端，5月國內(nèi)瀝青排產(chǎn)計劃繼續(xù)下降，主營和地?zé)捙女a(chǎn)同步減少，主營降幅更大。在原料緊張，成本上行的影響下，瀝青生產(chǎn)利潤快速回落，開工率持續(xù)刷新歷史低位，供應(yīng)端總體偏緊。伴隨海峽封鎖時間拉長，原料供應(yīng)問題也將逐步凸顯。
需求端，4月瀝青需求繼續(xù)回落。進入5月，需求端預(yù)計整體微增。防水市場需求或進一步收縮，但上半年有完工任務(wù)的道路項目有望陸續(xù)開工，對瀝青剛性需求形成拉動。5月瀝青需求預(yù)估值為142萬噸左右，增幅相對有限。
霍爾木茲海峽遲遲未能通航，瀝青原料端持續(xù)走強，雖然目前來看需求端尚未明顯啟動，但剛需仍能形成支撐，瀝青供需面持續(xù)邊際好轉(zhuǎn)，操作考慮正套。
|
|
