>> 建信期貨-短纖月報：成本支撐主導(dǎo)行情-260508
| 上傳日期： |
2026/5/8 |
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| 2927KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李捷，任俊弛，彭婧霖 |
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觀點摘要
綜合聚合成本支撐較強(qiáng)。PX供應(yīng)端降幅或?qū)⒊A(yù)期，基本面利好支撐明顯。PTA供需結(jié)構(gòu)是累庫存向去庫存轉(zhuǎn)變。供應(yīng)縮量明顯。雖然聚酯需求不佳，但PTA將去庫為主。PTA價格將高位運行。乙二醇供應(yīng)缺口仍然較大。乙二醇去庫預(yù)期繼續(xù)擴(kuò)大，近端乙二醇市場價格支撐力度仍然較強(qiáng)。預(yù)計乙二醇價格偏強(qiáng)為主。
短纖供需格局偏弱。預(yù)計5月滌綸短纖供需差明顯收窄至0.30萬噸，供需矛盾短期緩解。隨著企業(yè)主動減產(chǎn)降負(fù)，供應(yīng)穩(wěn)步回落。紡織需求進(jìn)入淡季，且原料高位運行，下游開工意愿降低，對滌綸短纖需求將有下滑。
終端剛需為主。相較于清明假期，紗廠放假意愿明顯增加，主要以小紗廠為主。較清明節(jié)有所增多，以小紗廠為主，分散在長樂、泉州、晉州等地，但總體不算多，且企業(yè)開停成本高，損耗大，紗廠整體更加被動。滌紗行業(yè)的開機(jī)率還會繼續(xù)下滑，在中東局勢徹底穩(wěn)定下來之前，滌紗的銷售很難有起色。原油和聚酯原料的價格波動，持續(xù)影響滌紗市場。
綜合預(yù)計5月滌綸短纖成本上行驅(qū)動價格上漲，供大于求格局拖累價格漲幅，預(yù)計市場價或小幅上漲。
風(fēng)險提示：宏觀風(fēng)險，原油價格大幅波動，地緣政治風(fēng)險
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