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本周觀點：殲35有望進軍五代機軍貿市場
　　5月1日，央視《中國夢·勞動美——2026五一國際勞動節(jié)“心連心”特別節(jié)目》中，一架機頭印著“AVIC”標識、編號為“0001”的殲-35隱身戰(zhàn)斗機從機庫滑出。軍事評論員傅前哨表示，這架新的殲-35編號是“0001”，顯然和過去的編號都不一樣，再結合飛機上噴涂的英文縮寫，不難推測，它很有可能是一款出口型版本。
　　我們認為，隨著航空裝備的升級換代，第五代戰(zhàn)斗機或將成為軍貿市場的重要機型。五代機具有超機動、超聲速巡航、雷達隱身和超感知能力，技術壁壘高、資金投入大。目前，中國、美國、俄羅斯等具備五代機的量產能力，殲-35有望作為國內五代機代表機型進軍全球高端戰(zhàn)機軍貿市場。
　　中長期觀點：關注新裝備建設周期下的新結構
　　展望“十五五”，國防和軍隊現代化將實現高質量推進，實現由“量”的增加轉向“質”的提升。我們認為，“十五五”期間，我軍裝備需求有望在總量穩(wěn)中有增的情況下出現顯著的結構性機會，新增量或將出現在“十五五”規(guī)劃建議中提到的新域新質、無人智能與反制、先進武器以及低成本裝備等方面，建議關注軍工新產品和新市場兩條主線。
　　重點公司
　　建議關注：中航沈飛、國?？萍肌⒑教炷虾?、北化股份、睿創(chuàng)微納、中航光電、航天電器、航天智造、華秦科技、國科軍工等。
　　風險提示：裝備訂單下達時間不確定；裝備采購量價低于預期；新域新質裝備推廣低于預期；本研報涉及的未上市或未覆蓋個股內容，均系對其客觀信息的整理，并不代表團隊對該公司、該股票的推薦。