久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本周觀點(diǎn)
　　市場(chǎng)方面，上周通信（申萬）指數(shù)上漲7.86%，同期上證綜指上漲1.65%，深證成指上漲3.02%。據(jù)我們對(duì)公募基金2026年一季報(bào)的統(tǒng)計(jì)，1Q26通信板塊基金前十大重倉中持倉占比10.37%，環(huán)比上升1.08pct；1Q26通信板塊超配比例持續(xù)提升，超配比例為5.78%；光纖光纜、光芯片等板塊獲增持。建議關(guān)注全球AI算力鏈投資機(jī)遇（光模塊、光芯片及襯底材料、光纖、液冷、銅連接、交換機(jī)等）以及商業(yè)航天板塊投資機(jī)遇（火箭、衛(wèi)星、終端）。
　　周專題：通信板塊1Q26持倉高增，光纖光纜、光芯板塊獲加倉
　　根據(jù)我們對(duì)公募基金2026年一季報(bào)統(tǒng)計(jì)，1Q26公募基金前十大重倉中通信板塊A股持倉占比10.37%，環(huán)比上升1.08pct；1Q26板塊超配比例為5.78%，較4Q25上升0.53pct。1Q26公募基金加倉光纖光纜、光芯片、光器件等板塊，減倉光模塊、運(yùn)營商、通信設(shè)備等板塊。亨通光電、中天科技、源杰科技、長飛光纖、天孚通信為1Q26持倉市值增幅前五個(gè)股，基金持股總市值分別較4Q25末增加190.77/113.20/98.09/73.93/45.21億元。估值層面，2026年5月8日通信（申萬）市盈率TTM為60.86x，系2011年初至今93.20%歷史分位數(shù)。
　　重點(diǎn)公司及動(dòng)態(tài)
　　我們看好2026年通信行業(yè)“一主兩副”投資主線：主線-AI算力鏈（推薦：中際旭創(chuàng)、銳捷網(wǎng)絡(luò)、華豐科技、華工科技、亨通光電、中天科技、英維克）；副線#1-核心資產(chǎn)（推薦：中國移動(dòng)）；副線#2-新質(zhì)生產(chǎn)力（重點(diǎn)關(guān)注商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)賽道）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：中美貿(mào)易摩擦加?。辉茝S商資本開支投入不及預(yù)期；5G發(fā)展不及預(yù)期。