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【宏觀】
　　國內(nèi)：特朗普正式訪華，科技、關(guān)稅等領(lǐng)域受關(guān)注。受美伊局勢變化影響，近期美指走勢偏震蕩，人民幣匯率下破6.8，緩慢升值。資金面再度極端寬松，央行“放短收長”，債市整體仍在震蕩區(qū)間內(nèi)。
　　國外：美國4月PPI飆升至2022年來最高，能源成本單月暴漲7.8%。美國參議院投票確認(rèn)沃什擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席。市場對(duì)于年內(nèi)不降息交易更加深化，但由于沃什本身有降息傾向，且根據(jù)鮑威原創(chuàng)信達(dá)期貨研究所信達(dá)期貨研究所2026年5月14日08:57浙江爾的供給沖擊不應(yīng)該加息，關(guān)稅是一次性物價(jià)上移也不應(yīng)該加息的方式，年內(nèi)加息的可能性較小，因此，當(dāng)前可能是年內(nèi)市場預(yù)期的美聯(lián)儲(chǔ)最鷹時(shí)刻區(qū)域。
　　【股指】
　　本周關(guān)注：1）IC、IM是資金活躍的方向，短期預(yù)計(jì)偏強(qiáng)震蕩。五一節(jié)后市場風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，盡管日內(nèi)有分歧跡象，且期權(quán)隱含波動(dòng)率并未出現(xiàn)明顯放大，但成交量周內(nèi)已回升至3萬億級(jí)別上方，整體資金入場意愿重回歷史高位，短期預(yù)計(jì)市場維持高位震蕩的概率較大，不排除出現(xiàn)慣性上攻的可能。2）注意多頭情緒仍偏脆弱，繼續(xù)建議追漲者輕倉滾動(dòng)為主。其一，當(dāng)前與外盤聯(lián)動(dòng)性較強(qiáng)，若后續(xù)美股情緒搖擺，預(yù)計(jì)對(duì)A股影響較大。其二。從歷史規(guī)律上看，震蕩趨勢的突破往往伴隨著新產(chǎn)業(yè)主線催化，當(dāng)前市場仍處于政策等待期。本輪行業(yè)結(jié)構(gòu)分化問題突出，特別是2025年初AI+主題爆發(fā)后，電子、通信等行業(yè)板塊大幅上漲，估值普遍升至過去五年的80%分位以上，高位追漲需注意風(fēng)控。3）大小盤比價(jià)重回極值區(qū)，可做左側(cè)關(guān)注，等待右側(cè)入場信號(hào)。