>> 信達(dá)期貨-生豬早報：各省漲跌互現(xiàn)，現(xiàn)貨持續(xù)震蕩-260514
| 上傳日期： |
2026/5/14 |
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| 1961KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
信達(dá)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張秀峰 |
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資訊：5月13日，上市公司傲農(nóng)生物發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，介紹了公司2025年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和經(jīng)營情況。2025年生豬出欄175萬頭，2026年一季度出欄50萬頭，仔豬占比61.68%。截至2026年一季度末，能繁母豬存欄10.13萬頭，后備母豬存欄3.07萬頭。
盤面：截至5月13日，主力2607收盤10865元/噸，2609收盤12310元/噸，2611收盤12785元/噸，2701收盤13470元/噸。昨日盤面大跌，加權(quán)指數(shù)的持倉量重回高位。
供給：截至5月13日，河南豬價9.96元/公斤，廣東10.19元/公斤，遼寧9.58元/公斤，山東9.92元/公斤，四川9.42元/公斤。近期市場呈現(xiàn)二次育肥局部補(bǔ)欄、節(jié)后終端需求持續(xù)疲軟的格局；區(qū)域行情分化明顯，全國大部分區(qū)域走弱，華南頭部企業(yè)主動縮量挺價，帶動區(qū)域豬價小幅上行。需求：近期屠宰行業(yè)面臨產(chǎn)品銷售困難與經(jīng)營虧損的雙重壓力。鮮銷率緩慢回升，企業(yè)被動入庫繼續(xù)增加，目前凍品庫容率飆升至28.35%，遠(yuǎn)高于往年同期水平。
庫存與結(jié)構(gòu)：官方最新數(shù)據(jù)顯示，2026年3月末全國能繁母豬存欄數(shù)據(jù)為3904萬頭，開始大幅度下降，但相較國家設(shè)定的調(diào)控目標(biāo)依然還有較大差距，若母豬存欄在未來幾個月能夠加速去化至3800萬頭以下，則周期拐點(diǎn)有望加速到來。此外，樣本企業(yè)仔豬出生量4月末數(shù)據(jù)為580.57萬頭,對應(yīng)到生豬供應(yīng)的峰值或?qū)⒊霈F(xiàn)在下半年9-10月，但仍需繼續(xù)觀察后續(xù)幾個月的仔豬出生數(shù)據(jù)。
結(jié)論：現(xiàn)貨年中短暫企穩(wěn)，供應(yīng)的峰值或?qū)⒊霈F(xiàn)在9-10月
操作建議：07區(qū)間操作，遠(yuǎn)月觀望
風(fēng)險提示：豬瘟導(dǎo)致加速去化
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