>> 湘財證券-銀行業(yè)：銀行理財月度跟蹤-260513
| 上傳日期： |
2026/5/13 |
大小： |
1537KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
湘財證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
郭怡萍 |
| 行業(yè)名稱： |
銀行 |
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理財市場動態(tài)
理財市場規(guī)模相較上月有所回升。根據(jù)理財?shù)怯浿行呐cWind數(shù)據(jù)測算，截至2026年4月末，公募基金規(guī)模約37.8萬億元，理財存續(xù)規(guī)模約32.5萬億元，均較上月末規(guī)模有所回升。理財規(guī)模在季節(jié)性回落后，隨著存款重新回流至理財產(chǎn)品，二季度理財規(guī)模有望呈現(xiàn)上升態(tài)勢。
截至4月末，理財產(chǎn)品近1年加權(quán)平均年化收益率為2.10%，較上月末提高0.07個百分點。其中，固定收益類產(chǎn)品收益率提高0.05個百分點至2.06%。權(quán)益類與混合類產(chǎn)品收益率明顯回升。
從理財資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)來看，2026年一季度，債券、公募基金、非標(biāo)及現(xiàn)金類資產(chǎn)占比提高，同業(yè)類資產(chǎn)占比下降，權(quán)益類資產(chǎn)配置比例維持不變。一季度，同業(yè)存單市場凈發(fā)行規(guī)模大幅減少，債市中短端利率下行促進債券類資產(chǎn)配置比例提升。同時，低利率環(huán)境下理財公司增加偏債FOF產(chǎn)品發(fā)行，提高公募基金資產(chǎn)配置。
理財產(chǎn)品收益率
現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品收益率仍趨下行。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2026年4月，現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品7日年化收益率均值為1.21%，較前值下行0.05 pct。同期，貨幣基金7日年化收益率均值為1.16%，較前值下行0.05 pct?，F(xiàn)金管理類產(chǎn)品與傳統(tǒng)貨幣基金收益率之差較上月有所收斂。
各期限純固收理財產(chǎn)品收益率較前值上行。2026年4月，短期限純固收類理財平均年化收益率為1.74%，較上月上行0.14 pct。中期限純固收理財收益平均年化收益率為2.40%，較上月上行0.94 pct。長期限純固收理財收益率平均年化收益率為3.11%，較上月上行1.32 pct。當(dāng)月，各期限債券收益率均有所下行，固收類理財產(chǎn)品收益率整體上行。
各期限“固收+”理財產(chǎn)品收益率較前值上行。2026年4月，短期限固收+理財平均年化收益率為2.36%，較上月上行0.72 pct。中期限固收+理財收益率平均年化收益率為3.34%，較上月上行2.16 pct。長期限固收+理財收益率平均年化收益率為5.58%，較上月上行4.22 pct。4月權(quán)益市場從低位修復(fù)，“固收+”理財產(chǎn)品收益率提升幅度較大。
理財產(chǎn)品破凈率
理財產(chǎn)品破凈率下行至低位。2026年4月，純固收理財產(chǎn)品期間破發(fā)率為0.2%，較上月下降0.7個百分點；“固收+”理財產(chǎn)品期間破發(fā)率約1.5%，較上月下降0.4個百分點。深度破凈產(chǎn)品（單位凈值<0.99）數(shù)量較少。隨著債市利率回落與權(quán)益市場行情修復(fù)，理財產(chǎn)品破凈率下行至近一年低位。
風(fēng)險提示
1）理財產(chǎn)品數(shù)據(jù)來自數(shù)據(jù)供應(yīng)商，為不完全統(tǒng)計數(shù)據(jù)，主要用于觀察市場趨勢變動而非絕對數(shù)量。隨著理財產(chǎn)品新發(fā)與到期，每期數(shù)據(jù)樣本不完全相同。
2）理財業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期。
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