>> 愛建證券-電子行業(yè)專題報告：AI Glasses開啟智能穿戴時代-260518
| 上傳日期： |
2026/5/18 |
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| 2864KB |
| 格式： |
pdf 共35頁 |
來源： |
愛建證券 |
| 評級： |
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作者： |
許亮 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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2026年AIGlasses將進入快速發(fā)展期。AIGlasses（人工智能眼鏡）是集成人工智能技術(shù)的智能穿戴設(shè)備，通過傳感器、攝像頭、語音交互及AI算法實現(xiàn)環(huán)境感知與實時交互，可提供增強現(xiàn)實、智能助手及個性化服務(wù)。行業(yè)歷經(jīng)十余年探索與技術(shù)迭代，2012年GoogleGlass開啟消費級探索，2021年Meta Ray-Ban Stories推動產(chǎn)品邁向大眾市場，2024年5月Google隨AI助理Project Astra發(fā)布新款智能眼鏡，標志著行業(yè)正式從傳統(tǒng)信息終端向AI原生終端轉(zhuǎn)型。當前行業(yè)迎來多重關(guān)鍵催化共振，Google 2024年12月發(fā)布AndroidXR平臺完成底層技術(shù)迭代，高通2025年6月推出的驍龍AR1+Gen1芯片較前代體積縮小26%、功耗降低7%，可支持本地實時AI交互與更流暢的視聽體驗，CES 2026涌現(xiàn)多款輕量化端側(cè)AI大模型眼鏡新品，疊加蘋果計劃于2026年發(fā)布首款A(yù)pple Glasses，行業(yè)技術(shù)、供應(yīng)鏈與產(chǎn)品端已全面成熟，樂觀情景下預(yù)計2026年全球AIGlasses市場規(guī)模有望達到226.96億元。
AIGlasses產(chǎn)業(yè)鏈核心增量集中于SoC芯片環(huán)節(jié)。據(jù)Wellsenn XR數(shù)據(jù)，Ray-BanMeta智能眼鏡綜合成本約164美元，其中SoC芯片成本占比最高，達33.5%。按廠商拆分Ray-BanMeta智能眼鏡的綜合物料成本，排名前三的供應(yīng)商分別為高通、EssilorLuxottica與佰維存儲。其中高通主要提供核心SoC芯片，對應(yīng)物料成本58.9美元，占總成本的35.91%；EssilorLuxottica負責提供光學鏡片與各類結(jié)構(gòu)件，對應(yīng)物料成本31.0美元，占總成本的8.90%；兩家廠商物料成本合計89.9美元，合計占總成本的54.81%。從核心芯片環(huán)節(jié)來看，當前市場主流AIGlasses SoC解決方案分為系統(tǒng)級SoC、MCU+ISP、SoC+MCU三類。據(jù)yh Research數(shù)據(jù)，2025年全球AIGlasses SoC芯片市場規(guī)模約為4.22億元，預(yù)計2032年將增長至11.90億元，復合增長率為16.1%。
光學方案是AI+AR眼鏡規(guī)模化落地的核心基石，直接決定產(chǎn)品的顯示效果、輕量化水平與量產(chǎn)可行性。iResearch數(shù)據(jù)顯示，光學顯示單元在AR整機設(shè)備BOM成本中占比高達43%。AR光學技術(shù)的持續(xù)突破，有望推動下一代AI+AR眼鏡迭代升級。AR光學依托光的折射或衍射原理實現(xiàn)虛擬信息與現(xiàn)實環(huán)境的疊加，當前主流技術(shù)路線包括離軸光學、棱鏡、自由曲面、Birdbath和光波導五類。其中，光波導方案憑借超薄厚度、高透過率與寬視場角的優(yōu)勢，高度契合智能眼鏡的核心需求，但現(xiàn)階段仍面臨量產(chǎn)工藝不成熟、成本偏高等問題。光波導性能與鏡片材料深度綁定，碳化硅（SiC）在折射率、熱導率、硬度、彈性模量、耐高溫性等方面的綜合性能顯著優(yōu)于樹脂與玻璃，是下一代AR光波導鏡片的核心發(fā)展材料。Wolfspeed、Coherent等海外廠商，以及天岳先進、天科合達、爍科晶體等國內(nèi)企業(yè)，正持續(xù)加碼面向AR眼鏡應(yīng)用的SiC襯底研發(fā)投入。
建議關(guān)注：2026年有望成為AIGlasses行業(yè)發(fā)展元年，蘋果Apple Glasses等相應(yīng)產(chǎn)品的推出，有望帶動上游核心硬件環(huán)節(jié)迎來高速發(fā)展。我們認為，AIGlasses作為新一代智能穿戴入口，其“輕量化+AI交互”的核心需求將驅(qū)動SoC、光學模組、光波導及SiC材料等關(guān)鍵環(huán)節(jié)受益。建議關(guān)注：瑞芯微（603893.SH）、歌爾股份（002241.SZ）、天岳先進（688230.SH）、藍思科技（300433.SZ）、康耐特光學（2276.HK）的投資機會。
風險提示：1）AIGlasses技術(shù)迭代升級不及預(yù)期風險；2）行業(yè)競爭加劇風險；3）政策與合規(guī)風險。
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