>> 山西證券-新材料行業(yè)周報：長鑫科技存儲業(yè)績超預期，建議關注上游材料發(fā)展機遇-260519
| 上傳日期： |
2026/5/19 |
大小： |
7154KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
山西證券 |
| 評級： |
領先大市 |
作者： |
冀泳潔 |
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摘要
二級市場表現(xiàn)
市場與板塊表現(xiàn)：本周新材料板塊下跌。新材料指數(shù)跌幅為0.55%，跑輸創(chuàng)業(yè)板指4.05%。近五個交易日，合成生物指數(shù)下跌2.49%，半導體材料上漲14.20%，電子化學品上漲6.57%，可降解塑料上漲0.02%，工業(yè)氣體上漲9.60%，電池化學品下跌8.78%。
產(chǎn)業(yè)鏈周度價格跟蹤（括號為周環(huán)比變化）
氨基酸：纈氨酸(13000元/噸，-1.14%)、精氨酸(27000元/噸，-0.92%)、色氨酸(34750元/噸，-1.42%)、蛋氨酸(41500元/噸，不變)
可降解材料：PLA(FY201注塑級)(18100元/噸，不變)、PLA(REVODE201吹膜級)(17200元/噸，不變)、PBS(16500元/噸，不變)、PBAT(12000元/噸，-1.64%)
維生素：維生素A(93000元/噸，-4.62%)、維生素E(91500元/噸，-5.18%)、維生素D3(147500元/噸，-1.01%)、泛酸鈣(61500元/噸，-5.38%)、肌醇(48000元/噸，不變)
工業(yè)氣體及濕電子化學品：UPSSS級氫氟酸(11000元/噸，不變)、EL級氫氟酸(7935元/噸，不變)
塑料及纖維：碳纖維(84250元/噸，不變)、滌綸工業(yè)絲(11800元/噸，-3.28%)、滌綸簾子布3月出口均價為(14424元/噸，4.26%)、芳綸(7.86萬元/噸，3.25%)、氨綸(27000元/噸，不變)、PA66(21200元/噸，不變)、癸二酸3月出口均價為26138元/噸，較上月下降0.03%。
投資建議
長鑫科技存儲業(yè)績超預期，建議關注上游材料發(fā)展機遇。5月17日，長鑫科技更新首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的招股說明書，2026年一季度，長鑫科技實現(xiàn)營收508億元，同比增長719.13%；歸母凈利潤為247.62億元，同比增長1688.30%。業(yè)績增長主要由于全球算力需求持續(xù)增長、主要廠商產(chǎn)能調(diào)配等因素影響，全球DRAM產(chǎn)品供不應求，價格自2025年下半年以來持續(xù)呈現(xiàn)大幅上漲趨勢，且公司產(chǎn)銷規(guī)模也在持續(xù)增長。根據(jù)長鑫科技預測，2026年H1，公司預計實現(xiàn)營收1100億元-1200億元，同比增長612.53%-677.31%；實現(xiàn)歸母凈利潤500億元-570億元，同比增長2244.03%-2544.19%，存儲高景氣格局有望長期持續(xù)。隨著存儲需求爆發(fā)，前驅體、光刻膠、濕電子化學品等作為生產(chǎn)存儲芯片必備的核心上游材料關鍵材料，需求預計有望激增，具備優(yōu)異技術實力的國內(nèi)廠商或將迎來發(fā)展機遇。建議關注【雅克科技】、【安集科技】、【鼎龍股份】、【興福電子】、【彤程新材】。
風險提示
原材料價格大幅波動的風險；政策風險；技術發(fā)展不及預期的風險；行業(yè)競爭加劇的風險。
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