>> 華泰期貨-原油日?qǐng)?bào)：美國(guó)推遲打擊伊朗，延長(zhǎng)俄油制裁豁免-260519
| 上傳日期： |
2026/5/19 |
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pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
潘翔,康遠(yuǎn)寧 |
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市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)
1、截至當(dāng)天收盤(pán)，紐約商品交易所6月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲3.24美元，收于每桶108.66美元，漲幅為3.07%；7月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格上漲2.84美元，收于每桶112.10美元，漲幅為2.6%。截至2:30收盤(pán)，SC原油主力合約收漲2.17%，報(bào)687元/桶。（來(lái)源：Bloomberg）
2、國(guó)際能源署署長(zhǎng)：商業(yè)石油庫(kù)存“急劇下降”。當(dāng)?shù)貢r(shí)間18日，國(guó)際能源署署長(zhǎng)法提赫·比羅爾在法國(guó)巴黎出席七國(guó)集團(tuán)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議期間表示，受中東戰(zhàn)事影響，商業(yè)石油庫(kù)存正“急劇下降”，可支撐時(shí)間“僅剩數(shù)周”。比羅爾說(shuō)，國(guó)際能源署3月決定協(xié)調(diào)成員國(guó)動(dòng)用戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，可使市場(chǎng)日供應(yīng)量增加約250萬(wàn)桶，但這些儲(chǔ)備“并非取之不盡”，各方應(yīng)認(rèn)識(shí)到形勢(shì)緊迫。國(guó)際能源署本月13日發(fā)布的最新月度石油報(bào)告顯示，3月和4月，包括海上原油在內(nèi)的全球可觀測(cè)石油庫(kù)存減少2.5億桶，相當(dāng)于日均減少400萬(wàn)桶。隨著夏季需求高峰臨近，國(guó)際油價(jià)可能進(jìn)一步波動(dòng)。（來(lái)源：Bloomberg）
3、日韓料將就原油聯(lián)合儲(chǔ)備達(dá)成協(xié)議，加強(qiáng)能源安全合作。據(jù)日經(jīng)新聞報(bào)道，日本首相高市早苗與韓國(guó)總統(tǒng)李在明預(yù)計(jì)將在周二舉行的峰會(huì)上達(dá)成一致，建立一個(gè)在原油采購(gòu)領(lǐng)域開(kāi)展合作的框架，其中包括建立聯(lián)合儲(chǔ)備機(jī)制。高市早苗將于周二至周三訪問(wèn)韓國(guó)，這是兩國(guó)持續(xù)“穿梭外交”的一部分。中東局勢(shì)預(yù)計(jì)將成為此次會(huì)談的重點(diǎn)議題之一。該聯(lián)合儲(chǔ)備計(jì)劃將利用“能源與資源韌性伙伴關(guān)系”（POWERR），這是高市早苗在4月宣布的一項(xiàng)與東南亞合作的能源框架。POWERRAsia旨在支持能源供應(yīng)體系建設(shè)，特別是在石油儲(chǔ)備不足的亞洲國(guó)家。在企業(yè)從中東以外地區(qū)采購(gòu)原油時(shí)，將通過(guò)日本國(guó)際協(xié)力銀行等機(jī)構(gòu)獲得資金支持。日本與韓國(guó)不僅將在金融支持方面展開(kāi)合作，還將共同提供技術(shù)援助，以建設(shè)石油儲(chǔ)備體系。（來(lái)源：Bloomberg）
4、美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)貝森特在社交媒體宣布，美國(guó)財(cái)政部正就已到期的俄羅斯海運(yùn)石油制裁另行提供30天豁免。貝森特表示：此次延期將提供額外的靈活性，將與一些國(guó)家合作，根據(jù)需要提供具體許可證。該一般許可證將有助于穩(wěn)定原油市場(chǎng)，確保石油能夠到達(dá)最需要能源的國(guó)家。（來(lái)源：Bloomberg）
5、美官員否認(rèn)美國(guó)同意談判期間暫時(shí)豁免對(duì)伊朗石油制裁。當(dāng)?shù)貢r(shí)間18日，一名美國(guó)官員表示，伊朗方面關(guān)于“美國(guó)已同意在談判進(jìn)行期間解除對(duì)伊朗石油制裁”的消息是“虛假的”。當(dāng)天早些時(shí)候，伊朗方面援引談判團(tuán)隊(duì)相關(guān)消息人士的話稱，美國(guó)在最新談判文本中，已同意在談判期間對(duì)伊朗石油制裁實(shí)施臨時(shí)豁免。（來(lái)源：Bloomberg）
6、英國(guó)石油公司惠廷煉油廠：無(wú)法在之前的協(xié)議下恢復(fù)運(yùn)營(yíng)，因?yàn)榇嬖诎踩筒僮黠L(fēng)險(xiǎn)。（來(lái)源：Bloomberg）
7、伊朗船只突破美國(guó)封鎖，已?？吭谝晾使柨藣u。據(jù)伊朗媒體18日?qǐng)?bào)道，兩周前在印度海岸附近航行的一艘受美國(guó)制裁的伊朗船只，目前已停靠在伊朗哈爾克島。報(bào)道說(shuō)，這艘液化石油氣運(yùn)輸船在未被發(fā)現(xiàn)的情況下穿越了美國(guó)封鎖線，進(jìn)入伊朗水域。（來(lái)源：Bloomberg）
投資邏輯
特朗普原計(jì)劃周二打擊伊朗，但是被海灣國(guó)家勸阻，但戰(zhàn)時(shí)升級(jí)的預(yù)期并未徹底消散，隨著多次談判未能達(dá)成協(xié)議，特朗普沒(méi)有短期能夠快速退出戰(zhàn)爭(zhēng)泥潭的解決辦法，只能進(jìn)一步擴(kuò)大戰(zhàn)事或者等待伊朗石油收入大幅下降后出現(xiàn)內(nèi)亂，但美國(guó)同樣承受著通脹以及中期選舉的壓力，美伊進(jìn)入到耐力賽階段，短期海峽重開(kāi)無(wú)望。此外，美國(guó)進(jìn)一步延長(zhǎng)俄油制裁豁免，這也同樣說(shuō)明了海峽斷航將會(huì)延續(xù)。
策略
油價(jià)短期地緣局勢(shì)影響維持較高的波動(dòng)率，當(dāng)前參與原油市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較高，建議使用期權(quán)工具規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)
風(fēng)險(xiǎn)
下行風(fēng)險(xiǎn)：中東戰(zhàn)爭(zhēng)緩和，海峽恢復(fù)通航、能源危機(jī)引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)
上行風(fēng)險(xiǎn)：霍爾木茲海峽停航時(shí)間超預(yù)期
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