>> 方正中期期貨-硅料日常報(bào)告-260521
| 上傳日期： |
2026/5/21 |
大小： |
3555KB |
| 格式： |
pdf 共29頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
高光奇 |
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工業(yè)硅：
【行情復(fù)盤(pán)】
工業(yè)硅今日繼續(xù)回落，主力合約09下跌0.30%至8440元/噸左右，整體重心下移。
【重要資訊】
5月21日，中國(guó)金屬硅市場(chǎng)參考均價(jià)為9136元/噸，較上一個(gè)交易日價(jià)格持平。供應(yīng)端西北地區(qū)開(kāi)工率較穩(wěn)定，西南地區(qū)臨近豐水期，復(fù)產(chǎn)意愿增強(qiáng)。需求端表現(xiàn)相對(duì)謹(jǐn)慎，下游采購(gòu)多集中在低位進(jìn)行剛需補(bǔ)庫(kù)。市場(chǎng)觀(guān)望情緒濃厚，交投較清淡。
【市場(chǎng)邏輯】
本周整體供應(yīng)增加，主要是西北地區(qū)之前檢修的礦熱爐在本周復(fù)產(chǎn)。西南地區(qū)處于平、豐水期產(chǎn)能釋放節(jié)點(diǎn)，四川樂(lè)山地區(qū)硅廠(chǎng)5月下旬預(yù)計(jì)新增3-4臺(tái)礦熱爐投產(chǎn)。川、滇其余產(chǎn)區(qū)硅企，計(jì)劃于6月份陸續(xù)開(kāi)工復(fù)產(chǎn)。綜合電價(jià)下調(diào)節(jié)奏、環(huán)保管控要求及企業(yè)自身資金壓力等多重因素影響，短期內(nèi)難出現(xiàn)大規(guī)模集中復(fù)產(chǎn)現(xiàn)象，供應(yīng)端將以漸進(jìn)式寬松為主。本周下游實(shí)際消耗偏弱，整體需求提振乏力。多晶硅北方個(gè)別企業(yè)已明確減產(chǎn)計(jì)劃，而南方個(gè)別基地計(jì)劃近兩月復(fù)工，整體對(duì)金屬硅需求未有明顯變化。
【交易策略】
工業(yè)硅整體表現(xiàn)仍以區(qū)間震蕩為主，預(yù)計(jì)盤(pán)面短期仍將維持震蕩，操作上多看少做，價(jià)格回落后參考下方成本價(jià)格。主力合約下方支撐區(qū)間關(guān)注8100-8200，上方壓力區(qū)間關(guān)注9400-9500。
多晶硅：
【行情復(fù)盤(pán)】
今日硅料沖高回落，多晶硅整體維持寬幅震蕩，主力合約小幅回落0.92%至37000/噸左右。
【重要資訊】
5月21日，中國(guó)P型多晶硅市場(chǎng)現(xiàn)貨均價(jià)3.1萬(wàn)元/噸，中國(guó)N型多晶硅市場(chǎng)現(xiàn)貨均價(jià)3.5萬(wàn)元/噸，均較上個(gè)工作日均價(jià)持平，今日多晶硅現(xiàn)貨價(jià)格暫時(shí)持穩(wěn)。期貨盤(pán)面小幅回升，貿(mào)易商出貨困難，報(bào)價(jià)意愿低。多晶硅市場(chǎng)成交多以便宜料為主，廠(chǎng)家?guī)齑娣€(wěn)步下降，下游需求情況偏謹(jǐn)慎，行業(yè)整體處于觀(guān)望博弈狀態(tài)。
【市場(chǎng)邏輯】
按目前企業(yè)排產(chǎn)情況來(lái)看，5月份多晶硅產(chǎn)量在8.7萬(wàn)噸左右，較4月產(chǎn)量變動(dòng)不大。下游硅片開(kāi)工小幅抬升，對(duì)硅料需求形成一定支撐。此前持觀(guān)望態(tài)度的企業(yè)陸續(xù)啟動(dòng)階段性補(bǔ)庫(kù)，剛需采購(gòu)穩(wěn)步釋放，帶動(dòng)硅料實(shí)際需求環(huán)比上周改善。節(jié)后工廠(chǎng)陸續(xù)安排發(fā)貨，多晶硅廠(chǎng)家去庫(kù)為主。5月下游硅片開(kāi)工上調(diào)，對(duì)應(yīng)多晶硅消耗需求略高于產(chǎn)出，行業(yè)累庫(kù)節(jié)奏較前期明顯放緩。市場(chǎng)整體庫(kù)存積壓壓力有所弱化，但廠(chǎng)家去庫(kù)情況有所分化，整體庫(kù)存體量仍處相對(duì)高位。
【交易策略】
多晶硅處于消息面主導(dǎo)行情向基本面主導(dǎo)行情的風(fēng)格切換當(dāng)中，價(jià)格波動(dòng)劇烈且反復(fù)震蕩。但長(zhǎng)期拐點(diǎn)已現(xiàn)。節(jié)奏上仍以逢高做空為主，主力合約上方壓力區(qū)間42000-43000，下方支撐區(qū)間30000-31000。
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