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【行情復盤】
　　周四股指大幅下挫，滬指收低2.0%。期指主力合約也全面大幅回落。成交持倉方面，四個品種成交持倉全面上升，與現(xiàn)貨指數表現(xiàn)一致。
　　【重要資訊】
　　行業(yè)方面，31個一級行業(yè)幾乎全線下跌，行業(yè)漲跌差異明顯上升。結合行業(yè)在指數中所占權重看，醫(yī)藥生物對300和50存在支持，電子則拖累四大指數。資金方面，主要指數資金全面大幅流出。消息面上看，央行日內公開市場操作凈投放流動性995億元，短端資金成本變動不大。國內金融市場波動明顯放大，股票市場大幅回落拖累商品走勢。繼續(xù)關注市場悲觀情緒是否進一步發(fā)酵?？傮w上看，國內經濟基本繼續(xù)供需改善、再通脹的步伐。宏觀政策則延續(xù)原有節(jié)奏、增量不多。海外方面，全球經濟暫未受到明顯沖擊，且部分數據超預期，通脹明顯加速。美國聯(lián)邦基金利率期貨隱含年內加息概率維持70%左右。美股震蕩反彈，VIX指數回落。人民幣匯率也繼續(xù)震蕩。地緣政治風險略有上升，市場避險情緒明顯上升。
　　【市場邏輯】
　　國內經濟基本面數據改善放慢、利多減弱，但再通脹利多不變。貨幣和財政政策暫無增量利多影響。地緣政治風險仍需關注。避險情緒上升情況有明顯利空影響。匯率繼續(xù)偏多，外盤影響待觀察。長期來看，再通脹方向不變，基本面繼續(xù)修復為主，關注企業(yè)盈利預期、外需變動、國內投資改善節(jié)奏以及地緣政治風險變動。
　　【交易策略】
　　策略方面，滬指再度大幅回落，跌穿關鍵支撐，關注下方4000點附近支撐力度，等待技術面企穩(wěn)。中長期來看，股指或維持震蕩上行。預計仍可延續(xù)偏多思路，持有底倉、高拋低吸壓低成本策略不變。期現(xiàn)套利方面，IM遠端貼水率收窄，反套和超額收益空間減小?？缙趦r差方面，09-06、12-09價差負值下降，09-06正套頭寸可擇機平倉?？缙贩N方面，IH、IF對IC、IM比價大幅反彈，維持觀望并等待中長期方向確認。組合策略方面，持有遠端期貨并滾動賣出虛值看漲，構建備兌策略、增厚利潤。
　　滬深300指數壓力5020-5040，支撐4740-4760；
　　上證50指數壓力3050-3070，支撐2900-2920；
　　中證500指數壓力8940-8970，支撐8140-8170；
　　中證1000指數壓力8980-9010，支撐8600-8630。