>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報：現(xiàn)貨成交依然偏淡，鉛價震蕩格局難改-260522
| 上傳日期： |
2026/5/22 |
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| 1585KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,封帆 |
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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
現(xiàn)貨方面：2026-05-21，LME鉛現(xiàn)貨升水為6.18美元/噸。SMM1#鉛錠現(xiàn)貨價較前一交易日變化175元/噸至16450元/噸，SMM上海鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日變化50元/噸至0.00元/噸，SMM廣東鉛現(xiàn)貨較前一交易日變化200元/噸至16575元/噸，SMM河南鉛現(xiàn)貨較前一交易日變化200元/噸至16475元/噸，SMM天津鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日變化225元/噸至16550元/噸。鉛精廢價差較前一交易日變化0元/噸至-25元/噸，廢電動車電池較前一交易日變化50元/噸至9825元/噸，廢白殼較前一交易日變化25元/噸至10000元/噸，廢黑殼較前一交易日變化50元/噸至10225元/噸。
期貨方面：2026-05-21，滬鉛主力合約開于16560元/噸，收于16645元/噸，較前一交易日變化125元/噸，全天交易日成交90303手，較前一交易日變化47656手，全天交易日持倉70821手，手較前一交易日變化28574手，日內(nèi)價格震蕩，最高點(diǎn)達(dá)到16740元/噸，最低點(diǎn)達(dá)到16525元/噸。夜盤方面，滬鉛主力合約開于16740元/噸，收于17365元/噸，較昨日午后收盤漲65元/噸。
據(jù)SMM訊，昨日SMM1#鉛價較上一交易日下跌50元/噸。日內(nèi)滬期鉛偏弱震蕩，河南地區(qū)持貨商對滬期鉛2506合約貼水180-150元/噸報價；湖南地區(qū)冶煉廠報價對SMM1#鉛均價貼水30-0元/噸成交困難，貿(mào)易商報價對滬鉛2506合約貼水200元/噸；安徽、江西地區(qū)冶煉廠庫存不多，報價對SMM1#鉛均價升水100元/噸出廠；廣東地區(qū)持貨商廠提貨源對SMM1#鉛均價升水0-50元/噸成交。鉛價持續(xù)走弱，下游維持剛需采購，逢低備庫積極性較差，現(xiàn)貨市場整體偏淡。
庫存方面：2026-05-21，SMM鉛錠庫存總量為7.3萬噸，較上周同期變化0.00萬噸。截止5月21日，LME鉛庫存為286475噸，較上一交易日變化0噸。
策略
絕對價格：中性
上周鉛價內(nèi)弱外強(qiáng)、震蕩偏弱，礦端TC低位承壓，原生鉛累庫、再生鉛減產(chǎn)，終端淡季需求疲軟，多空交織。宏觀與供應(yīng)擾動支撐外盤，內(nèi)盤受庫存與淡季拖累偏弱，內(nèi)外價差擴(kuò)大。本周，鉛價延續(xù)偏弱震蕩。區(qū)間預(yù)計在16200元/噸至16780元/噸。
期權(quán)策略：賣出寬跨
風(fēng)險
海外流動性收緊
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